金融各社がデジタル資産市場への本格参入に向けた意欲を示す一方で、制度整備の遅れが最大の障壁になっているとの認識を改めて示した。17日にソウル・プラザホテルで開かれたCIS2026では、規制の未整備に加え、受託体制やコンプライアンス、リスク管理の整備不足も課題として挙がった。

チェ・ヨンジン氏（Hanwha Asset Management副社長）は、「デジタル資産市場はすでに10年以上にわたり成長してきたが、国内では投資対象資産の範囲や市場ルールが十分に整っていない」と指摘した。

その上で、デジタル資産市場は個人中心にとどまるべきではなく、法人や金融機関の参加が市場の健全な成長につながると強調した。

カン・ビョンハ氏（Meritz Securities常務）は、証券業界が直面する壁として、規制の不確実性と社内の合意形成の難しさを挙げた。どの事業者が、どの資産を、どの投資家層まで提供できるのかが明確でなく、法制度や内部統制の整備もなお必要だとした。

特にIT部門とコンプライアンス部門では、既存の金融システムと分散型台帳をどう接続するか、消費者保護をどう担保するかへの懸念が大きいと述べた。

パク・ジュンハ氏（Toss Bank最高技術責任者、CTO）は、銀行業界でも制度の空白が最大の問題と受け止められていると語った。事故発生時にどの主体が責任を負うのかを含め、役割分担と責任の所在を先に明確にしなければ、機関投資家の本格参加は難しいとの見方を示した。

一方で、技術やインフラの面では海外での先行事例がすでに蓄積していると評価した。制度さえ整えば、国内の金融会社も迅速に準備を進められるとした。

アン・インソン氏（Hanwha Investment & Securities副社長）は、金融業界が早期に取り組める領域として、トークン証券と実物資産連動型資産（RWA）を挙げた。これを資産のデジタル化の一環として捉えるべきだとし、既存の私募商品や不動産関連商品が抱える流動性不足や少額投資の制約を補完できると説明した。

カン・ギボム氏（Hana Securitiesデジタル新事業室長）は、小口化しやすい非定型資産が最も早く取り組める分野だと分析した。Hana Securitiesは、投資契約証券とトークン証券市場の本格化を見据え、実際の商品組成を進めていると紹介した。

機関投資家の需要はすでに大きいとの指摘もあった。チェ氏は、米国でデジタル資産の上場投資信託（ETF）市場が拡大した背景には機関投資家の需要があったとし、国内の機関投資家も資産配分の観点から投資を検討しているものの、制度面の制約があると述べた。

さらに、年金など長期資金の資産配分を考えても、デジタル資産の組み入れを巡る議論は避けられないとの見方を示した。市場開放が遅れるほど、国内金融業界が機会を逸する可能性があるとの懸念も示した。

リスク管理とコンプライアンスの重要性も改めて強調された。カン氏は、ブロックチェーン取引は取り消しが難しく、24時間稼働する市場では権限委譲のルールや緊急対応体制の設計が重要になると説明した。

加えて、国境をまたぐ資金の出所や移動経路を検証する必要があり、新たなマネーロンダリング対策（AML）の課題も生じると指摘した。銀行、証券、資産運用が連携して対応すべきだと述べた。

登壇者らは、ステーブルコインの普及も主要な変数に挙げた。チェ氏は、ドル連動型ステーブルコインが決済や価値保存の手段として急速に広がる可能性が高いとし、国内でも手遅れになる前に制度と市場構造を整える必要があると強調した。