ビットコインが8万5000ドル台まで上昇し、1月以来の高値を付けた。原油価格の落ち着きに加え、米国の現物ビットコインETFへの資金流入が相場を支えており、市場では一段高に向かうかが焦点となっている。

短期的には過熱感も意識されている。日足ベースの相対力指数（RSI）は70に近づき、買われすぎの水準に接近した。Rekt Capitalは、価格の高値更新に対して指標の高値が切り下がる弱気ダイバージェンスの可能性を指摘した。ビットコインは50週EMA（指数平滑移動平均）に当たる7万7769ドルを回復した。

上昇局面ではショートポジションの清算も膨らんだ。Coinglassによると、暗号資産市場全体の清算額は直近24時間で6億ドルを超えた。

米国の現物ビットコインETFへの資金流入も強気相場を後押しした。19日の純流入額は4億3500万ドルとなり、9月3日以降で最大となった。内訳では、BlackRockのIBITを上回る資金がFidelityのFBTCに流入し、FBTCの純流入額は3億1000万ドルを記録した。

投資主体ごとの平均取得コストも注目点だ。企業が財務資産として保有するビットコインの平均取得単価は約8万500ドルとされる。一方、米国の現物ビットコインETF投資家の平均取得単価は8万5638ドルと集計された。

マクロ要因では原油と金利の動向が意識されている。前週に1バレル100ドルを上回っていたWTIは、21日に94ドルを下回った。カタール外務省のマジェド・アル・アンサリ報道官は、米国とイランの対話再開を巡る取り組みが過去数週間続いていると明らかにした。

今回の上昇は、価格の急伸だけでなく、ETF資金流入の構図変化とマクロ環境の緩和が同時に進んだ点でも注目される。とりわけ、これまでBlackRock中心だった純流入の流れがFidelityにも広がったことは、ビットコイン投資需要の分散を示している。

市場では、米連邦準備制度理事会（FRB）が10月会合で政策金利を0.25ポイント追加利上げする可能性を53％織り込んでいる。年末までにさらに0.25ポイント利上げする可能性も4割近い。ただ、原油価格の上昇が一服する中、米長期国債利回りは直近高値から低下した。