Samsung Securitiesの拠点店舗に対する制裁が軽減される可能性が高まり、発行短期社債業務の認可審査に追い風となっている。一方、Meritz Securitiesは検察の捜査やHomeplusを巡る案件が重荷となり、認可審査の先行きはなお不透明だ。

7月29日、金融投資業界によると、韓国金融委員会は27日に臨時の案件審査小委員会を開き、Samsung Securitiesの拠点店舗における不健全営業行為に関する制裁案を協議した。

金融委は、金融監督院が示した「営業店の一部業務停止3カ月」の制裁案を、「機関警告」に軽減する方向で調整したもようだ。

機関警告は機関向け制裁の中でも重い部類に入るが、それ自体は短期金融業の認可を制限する処分には当たらない。現行の資本市場法令では、短期金融業認可に必要な社会的信用要件に影響する機関制裁は、一部業務停止以上とされているためだ。

業界では、大きな変数がなければSamsung Securitiesに対する制裁案は31日の金融委定例会議で議決される可能性があるとみている。8月の金融委休会期間を踏まえると、認可案は早ければ9月9日の定例会議に上程される可能性があるとの見方が出ている。

Samsung Securitiesは昨年、金融監督院による超富裕層向け拠点店舗の検査で、録音記録や証憑書類の管理不備、損失補填などの不健全営業を指摘された。

金融委の証券先物委員会は4月8日、制裁結果が社会的信用要件を損なわない水準にとどまることを前提に、認可手続きを進める案を審議した。

翌日には金融委の案件審査小委員会でも認可案が議論されたが、金融監督院が拠点店舗に対する制裁案を提出したことを受け、金融委は認可に先立って制裁水準を確定する方針を固めた。

その後、金融委は6〜7月に臨時の案件審査小委員会を開き、違反内容と制裁水準を検討した。不健全営業に対しては重い制裁が必要だが、発行短期社債事業への参入まで制限するのは過度だとの判断から、機関警告へと調整する方向で意見がまとまったとされる。

これに対し、Meritz Securitiesは発行短期社債業務の認可案が証券先物委員会にも上程されていない。Meritz Securitiesは昨年7月に認可を申請し、外部評価委員会の審査と実地検査を終えたが、その後は審査が事実上停滞している。

主な変数は、Ewha Electricの新株引受権付社債（BW）を巡る不公正取引疑惑だ。Meritz Securitiesが2023年、Ewha Electricの売買停止前に未公表情報を利用してBWの権利を行使し、保有株を売却した疑いについて、検察が捜査を進めている。

Meritz Financial Groupが2022年11月、Meritz Fire InsuranceとMeritz Securitiesの完全子会社化に向けた包括的株式交換を発表する前に、役職員が未公表情報を利用した疑いも捜査対象となっている。

Homeplusを巡る一連の問題も、Meritz Financial Groupに追加の負担として残っている。Meritz Financial Groupの系列会社は2024年5月、Homeplusに約1兆3000億ウォンを融資し、62店舗を担保として確保した。Meritz Securitiesが保有する先順位の信託担保再生債権は、元利合計で6601億ウォン規模とされる。

Meritz Securities、Meritz Fire Insurance、Meritz Capitalは今月、Homeplusに2000億ウォン規模の緊急運転資金（DIP）を支援する方針だ。ソウル回生法院は21日、Homeplusの即時抗告を認め、3日に下した再生手続き廃止決定を取り消した。

業界では、Homeplus問題がMeritz Financial Group系列各社の健全性や内部統制の観点から、追加の定性評価負担として作用する可能性があるとみている。

Samsung Securitiesの関係者は「制裁水準については、まだ正式な通知を受けていない。金融委定例会議の結果を見守る必要がある」と述べた。