ビットコインは四半期末を前に5万8000ドル台まで下落し、下押し圧力を強めている。ドル高が暗号資産市場の重荷となる中、オンチェーンデータでは年初来高値圏で買った投資家の損失確定売りも増えている。

Cointelegraphが6月30日（現地時間）に報じたところによると、ドルは円に対して1986年以降の高値圏まで上昇した。為替市場でのドル高進行が暗号資産市場全体の重しとなり、ビットコインの軟調な値動きにつながったという。

ビットコインは米国株市場の寄り付き前後に5万8000ドル台へ下落した。TradingViewのデータでは、米国時間の取引開始に合わせて値動きが荒くなり、短期的にも売りが優勢となった。6万ドルは下値支持線としての機能が弱まりつつあり、足元では買い手と売り手の攻防が続いている。

短期筋の間では、レバレッジポジションの積み上がりにも注目が集まっている。アナリストのエグジットポンプは、この下げ局面で大口のロングポジションが新たに入ったと指摘し、「未決済建玉が増えており、今回の下落で大規模な買いポジションの流入が見える」と述べた。短期反発を狙う資金が入る一方で、相場変動がさらに大きくなる可能性も意識されている。

別の市場参加者は、ビットコインが狭いレンジ相場にとどまっているとみている。ダン・クリプト・トレーズは、足元の値動きについて「安値は切り上がる一方で、高値は以前と同水準にとどまる」と指摘した。相場の方向感が定まらないまま、一定の価格帯で推移しているとの見方だ。

四半期ベースでみると、ビットコインは米国株とは対照的なパフォーマンスとなった。ビットコインの第2四半期の下落率は約20%に達した一方、S&P500は同期間に14%上昇した。調査会社The Kobeissi Letterは、S&P500について、2020年以降で最も強い四半期パフォーマンスとなり、2008年の金融危機後の回復局面以降で2番目に大きい四半期上昇幅になる可能性があると指摘した。世界的な株高が進む中、米国株がその流れをけん引しているとの見方も出ている。

為替市場の動きも、暗号資産には逆風となった。ドル円はこの日、162.50円まで上昇し、1986年以降の高値を付けた。円安進行を受け、日本政府による為替介入の可能性も意識されている。アナリストで暗号資産系YouTuberのジョージ・ギャモンは「日本でもインドでも韓国でもMSTRでも、問題は同じだ」と述べ、ドル高と流動性の圧迫が複数の市場に同時に影響していると指摘した。

オンチェーンデータからは、高値圏でビットコインを買った投資家による損失確定売りが広がる兆候も確認された。CryptoQuantのアナリスト、クリプト・スンムンによると、ビットコインが7万ドルを下回った後、取引所への流入量が急増した。そのうち相当部分は、6～12カ月保有されていたコインだったという。これらのコインは、サイクル高値圏で積み上がった可能性が高いとしている。

クリプト・スンムンは「ビットコインが7万ドルを割り込んだ後、取引所への流入が急増し、その大半は約6～12カ月保有されたコインだ」と述べ、高値圏で買った投資家が損失を受け入れて売却していると説明した。実際、オンチェーンデータでも、最近動いたコインの相当部分が過去最高値圏で最後に移動したものとされ、取引所流入も増えている。

もっとも、こうした投げ売りが常に一段安を意味するわけではないとの見方もある。クリプト・スンムンは「サイクル高値掴みの投げ売りは、2018年と2022年に長期的な底打ち形成と重なったことがある」と述べた。足元では、ドル高、四半期末のボラティリティ、損失確定売りの増加が同時に市場を圧迫している。ビットコインが6万ドルを回復するのか、それとも5万8000ドルを割り込んで一段安となるのかが、短期的な焦点となっている。