Hecto Innovationの2026年3Q（第3四半期）決算を受け、Shinhan Investment、Yuanta Securities、Eugene Investment & Securitiesは11日、同社の収益性改善が今後も続くとの見方を示した。増収増益に加え、フィンテックやヘルスケアなど子会社の成長も業績を下支えしていると評価している。

連結ベースの3Q実績は、売上高が1088億3000万ウォン、営業利益が152億6000万ウォンだった。前年同期比ではそれぞれ13.8％増、4.0％増となり、前四半期比でもそれぞれ5.8％増、18.5％増と伸びた。

単体ベースでは、売上高が350億7000万ウォン、営業利益が90億1000万ウォン。前年同期比で売上高は14.9％増、営業利益は20.2％増となった。

Eugene Investment & Securitiesのパク・ジョンソン研究員は、3Q売上高が8四半期連続で前年同期比2桁成長を維持した点を評価した。あわせて、売上高1000億ウォン超を3四半期連続で確保しており、高水準で安定した成長が続いていると分析した。

Shinhan Investmentのキム・ユミン上級研究員とチェ・スンファン研究委員は、増収幅以上に利益改善が鮮明だったと指摘し、収益基盤の強さが確認されたと評価した。Yuanta Securitiesのクォン・ミョンジュン研究員も、3Qの営業利益は四半期ベースで過去最高を更新し、売上高も6四半期連続で四半期最高を更新したとみている。

子会社の業績も前向きに受け止められた。Yuanta Securitiesによると、フィンテック事業を手がけるHecto Financialの3Q売上高は462億ウォンで、前年同期比15.5％増だった。

背景としては、加盟店の拡大や会員制サービスの拡充により、PGサービスと簡便決済関連の売上がそろって伸びたことを挙げた。

ヘルスケア事業を担うHecto Healthcareについては、四半期売上高200億ウォン超を維持しているという。プレミアム新製品「De Simone Capsule Premium」への反応が良好なほか、「De Simone Pet」「Only Ritual」などへ商品ラインアップを広げているとした。

今後の見通しについてYuanta Securitiesは、4Q以降も堅調な業績推移が期待できるとした。単体ベースで新サービス投入や顧客層の拡大が続いているうえ、高収益の情報サービス中心へと事業ポートフォリオの転換が進んでおり、収益性の改善も伴うと見込んでいる。

ヘルスケア事業では、「体脂肪の減少に役立つ可能性がある」との機能性に関する個別認定を取得した。2027年には関連する新製品投入や海外市場開拓の拡大を通じて、売上成長が期待できると付け加えた。

Eugene Investment & Securitiesも、4Qは繁忙期に当たり、四半期ベースで過去最高の売上高を更新する可能性があると予想し、安定成長が続くとみている。Shinhan Investmentは、2027年に利益成長の勢いが再び強まると見込んでいる。

企業価値の面では、Yuanta Securitiesは、業績改善が続く一方で足元の株価下落によりバリュエーションの妙味が高まったと評価した。3Q並みの実績が4Qでも続くと仮定した場合、2026年通年ベースの株価収益率（PER）は3.7倍になると分析している。

Eugene Investment & Securitiesは、通年で過去最高の売上高と営業利益を更新する期待に加え、株主還元策やバリュエーション面でも投資魅力があると評価した。