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链上数据显示：比特币熊市底部信号仍未明确

多项链上分析显示，比特币本轮熊市底部尚未得到确认。自2025年10月高点以来，比特币累计已实现亏损约1740亿美元，仍低于2022年熊市约2110亿美元的峰值。与此同时，散户持续逢跌买入，而中型持币者和机构投资者更倾向于在反弹中卖出，这一分化表明市场尚未形成足够明确的底部信号。

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比特币回落至7.3万美元附近，现货需求转弱叠加多头清算加剧

比特币回落至7.3万美元附近，短线卖压明显抬升。分析认为，现货需求降温与衍生品市场多头拥挤共同推高回调压力，Coinbase溢价指数转弱、Binance比特币净流入均值上升且清算规模扩大，后市仍存在回落至6万至7万美元区间的可能。