比特币机构情绪近期明显转弱。
区块链媒体Decrypt当地时间22日报道称，衡量机构资金动向的Coinbase溢价指数已连续逾900小时处于负值区间，显示机构投资者和专业交易者的卖压仍在持续。CryptoQuant撰稿人Darkfost表示，这是近两年来持续时间最长的一轮机构看空周期。
Coinbase溢价指数主要用于衡量Coinbase Advanced与Binance之间的比特币价差。前者通常被视为机构和专业投资者更常使用的交易平台，后者则是按现货及衍生品交易量计算的主要加密货币交易所之一。该指标转负，意味着Coinbase上的比特币成交价低于Binance。
Darkfost指出，Coinbase溢价持续为负，通常被视为机构端卖压强于整体市场的信号。当前这一状态已持续超过900小时，为近两年来所见最长。
对于机构情绪转弱的原因，市场普遍将其归结于宏观不确定性升温。Darkfost认为，持续通胀和高油价正在加大增长压力，叠加美联储政策不确定性，机构对风险资产的偏好进一步下降。与个人投资者相比，机构在宏观和地缘变量上升时通常更倾向于降低市场敞口，这一特征目前也出现在比特币市场。
不过，价格表现并未完全跟随机构仓位变化。CoinMarketCap数据显示，比特币目前交投于6.6万美元附近，过去24小时下跌0.32%，近7日上涨1.78%，年内累计仍下跌约27%。
在机构卖压延续的情况下，比特币周内仍录得上涨，说明市场中的其他参与者承接了相当一部分抛盘，整体需求在一定程度上吸收了机构卖压，并对价格形成支撑。
但Coinbase溢价长期处于负值区间，仍显示机构态度整体偏谨慎。虽然比特币价格表现出一定韧性，但尚不足以据此判断机构风险偏好已经修复。接下来，市场或将继续关注Coinbase溢价是否出现反转，以及宏观不确定性将如何影响机构资金流向。
Jinju Hong
hongjj@d-today.co.kr