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Strategy融资重心转向永续优先股，比特币增持机制出现变化

市场分析认为，以比特币为核心储备资产的公司正从可转债融资转向永续优先股，以缓解到期偿还和利息支出压力，并支持长期持有策略。BlueCoin Capital指出，若Strategy优先股回升至面值，公司后续融资和增持比特币的能力有望增强，这一结构也可能影响机构资金的入场判断。

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Metaplanet先卖后买比特币，长期持币策略暴露现金压力

以长期持有比特币为核心策略的企业，正面临融资和偿债中的现金管理考验。Metaplanet出售1万枚比特币后，又以高出约9.3%的价格回购1.1万枚，并表示此举旨在改善信用评级与融资条件；但目前暂无信息显示评级机构曾要求其出售比特币，也无证据表明公司已因此获得更有利的融资条件。与此同时，Strategy披露已预留约57.1亿美元现金及类现金资金，用于分红、付息及潜在债券回售需求。