投行TD Cowen下调了对比特币的年末预期，将此前约14万美元的预测降至9.75万美元。

据CoinPost、Crypto Briefing等海外媒体当地时间2日报道，TD Cowen分析师Lance Vitanza近期更新了对比特币的价格判断。此次调整主要基于比特币近阶段走势偏弱。

TD Cowen表示，新的年末预期建立在比特币当前交投于7.8万美元附近、到今年年底仍有约25%上涨空间的假设之上。近期，比特币主要在5.84万美元至7.8万美元区间波动。

与该机构此前给出的约14万美元年末预测相比，9.75万美元的新预期下调幅度接近30%。TD Cowen原先曾预计，比特币到2025年年底有望升至141277美元，2026年至2027年间或进一步上探17.7万至22.5万美元。不过，在近期价格持续走弱后，该机构明显调低了短期预期。

Vitanza指出，这次下调主要是对近期价格表现的反映，并不代表其对个别公司基本面或市场结构作出转弱判断。他同时表示，监管环境愈发清晰，以及更多相关标的被纳入主要股指，仍可能为市场修复提供支撑。

在调整比特币价格预期的同时，TD Cowen也更新了对相关比特币储备公司的估值判断。其中，Strategy目标价由400美元下调至260美元，但“买入”评级维持不变。该机构认为，由于Strategy账上持有大量比特币，其股价对币价波动更为敏感。

相比之下，TD Cowen上调了Strive的目标价。报告显示，Strive在8月24日至28日期间增持约1800枚BTC，使其总持仓增至23156枚BTC。基于此，TD Cowen将其目标价从28美元上调至32美元，并维持“买入”评级，认为按该目标价计算，股价仍有约33%的上行空间。

TD Cowen还预计，到2026年年底，Strive持有的比特币总量将超过27100枚BTC。该机构认为，即便比特币仍处于调整阶段，不同公司在持仓策略和融资能力上的差异，也可能推动市场对相关公司的估值进一步分化。

整体来看，TD Cowen此次调整一方面下修了比特币年末预期，另一方面也反映出市场对比特币储备公司正出现更明显的分化判断。在保留比特币反弹可能性的同时，该机构对Strategy与Strive在资产扩张节奏和财务条件上的评估并不相同。