Cổ phiếu SpaceX tăng 11% trong phiên ngày 11/8, chốt ở gần 148 USD, qua đó vượt khoảng 10% so với mức giá IPO 135 USD. Đà phục hồi của mã này diễn ra cùng lúc với việc tỷ lệ bán khống giảm mạnh.

Theo Cryptopolitan, ngày 12 (giờ địa phương), cổ phiếu SpaceX đã phục hồi khoảng 41% so với đáy thiết lập hôm 3/8. Tính trong một tuần gần đây, mức tăng đã xấp xỉ 28%.

Đà đi lên của cổ phiếu cũng kéo theo những điều chỉnh trong đánh giá của giới phân tích. Daiwa Capital Markets đã hạ giá mục tiêu đối với SpaceX từ 175 USD xuống 140 USD, đồng thời giữ nguyên khuyến nghị trung lập. So với mức đóng cửa 138,74 USD của phiên 10/8, giá mục tiêu mới chỉ cao hơn khoảng 0,9%.

Daiwa Capital Markets cho biết việc điều chỉnh định giá phản ánh áp lực vốn lớn trong giai đoạn tăng trưởng của SpaceX. Theo tổ chức này, ngay cả khi doanh thu tiếp tục tăng nhanh, công ty vẫn cần bổ sung vốn cho hoạt động vận hành và mở rộng kinh doanh.

Một yếu tố khác được thị trường chú ý là sự thu hẹp của các vị thế bán khống. S3 Partners ước tính đến ngày 11, tỷ lệ bán khống trên lượng cổ phiếu tự do chuyển nhượng của SpaceX đã giảm còn khoảng 11%. Trước đó, chỉ số này từng vọt lên 34% trong tuần trước nhưng nhanh chóng hạ nhiệt.

Theo diễn biến thị trường, khi giá cổ phiếu phục hồi, các nhà đầu tư đặt cược vào chiều giảm đã phải đóng bớt vị thế. Cùng lúc, lượng cổ phiếu có thể giao dịch trên thị trường cũng tăng lên sau đợt gỡ bỏ hạn chế chuyển nhượng quy mô lớn đầu tiên.

Ihor Dusaniwsky, Giám đốc phân tích dự báo tại S3 Partners, cho rằng dư địa để gia tăng thêm các vị thế bán khống hiện không còn nhiều. Ông nói những người muốn bán khống gần như đã sử dụng hết nguồn lực, trong khi quy mô vốn có thể phân bổ cho mỗi giao dịch là hữu hạn. Khi tỷ lệ bán khống giảm, áp lực bán trên lượng cổ phiếu lưu hành cũng suy yếu tương đối.

Thị trường cũng theo dõi thông tin quỹ đầu tư quốc gia Na Uy trở thành cổ đông mới của SpaceX. Trong báo cáo bán niên, Norges Bank Investment Management (NBIM) cho biết đang nắm khoảng 0,05% cổ phần tại SpaceX, với giá trị đầu tư hơn 1,2 tỷ USD.

Cũng trong ngày công bố báo cáo, NBIM cho biết lợi nhuận ròng trong nửa đầu năm vượt 184 tỷ USD. Tỷ suất sinh lời đạt 9,4%, trong đó nhóm cổ phiếu công nghệ châu Á là một trong những động lực cải thiện kết quả.

Nicolai Tangen, CEO của NBIM, cho biết kết quả kỳ này được dẫn dắt bởi diễn biến tích cực của thị trường cổ phiếu, đặc biệt là nhóm công nghệ tại châu Á. Quỹ đầu tư quốc gia Na Uy được thành lập từ thập niên 1990 để quản lý nguồn thu từ dầu khí, hiện có quy mô khoảng 2.340 tỷ USD. Quỹ đang đầu tư vào hơn 7.000 doanh nghiệp tại hơn 50 quốc gia và nắm khoảng 1,5% tổng lượng cổ phiếu niêm yết trên toàn cầu.

NBIM cũng đang nắm giữ Tesla, một trong những khoản đầu tư lớn liên quan đến Elon Musk. Quỹ sở hữu khoảng 1% cổ phần Tesla, ước trị giá khoảng 15,7 tỷ USD.

Tuy nhiên, quan hệ giữa hai bên không phải lúc nào cũng thuận lợi. NBIM từng bỏ phiếu phản đối gói thưởng trị giá 56 tỷ USD dành cho Musk vào năm 2024, và tiếp tục phản đối một gói thưởng khác tại đại hội đồng cổ đông thường niên của Tesla cuối năm 2025, với quy mô có thể lên tới 1.000 tỷ USD.

Khi đó, NBIM cho biết quỹ ghi nhận giá trị lớn được tạo ra dưới vai trò lãnh đạo mang tính tầm nhìn của Musk, nhưng vẫn lo ngại về tổng quy mô gói thưởng, tác động pha loãng cũng như việc thiếu cơ chế giảm thiểu rủi ro liên quan đến nhân sự chủ chốt. Quỹ khẳng định sẽ tiếp tục duy trì đối thoại mang tính xây dựng với Tesla về vấn đề này cùng các nội dung khác.

Sau nhịp bán tháo xuất hiện sau khi công bố kết quả kinh doanh, cổ phiếu SpaceX hiện đã lấy lại phần lớn mức giảm. Dù vậy, giới phân tích vẫn cho rằng triển vọng tăng trưởng cao đi kèm gánh nặng chi tiêu vốn lớn, nên diễn biến giá trong thời gian tới nhiều khả năng sẽ phụ thuộc vào tốc độ phục hồi của kết quả kinh doanh và cách thị trường đánh giá nhu cầu vốn bổ sung của công ty.