Empery Digital đã bán 1.635 BTC trong giai đoạn từ ngày 1/7 đến 6/8, thu về 102,2 triệu USD. Dù động thái này giúp công ty giảm dư nợ xuống còn 35 triệu USD, lượng Bitcoin có thể sử dụng ngay hiện chỉ còn 325 BTC do phần lớn số còn lại vẫn được đem thế chấp.

Theo CryptoSlate ngày 9/8, sau đợt bán trên, tổng lượng nắm giữ của Empery Digital giảm xuống 1.279 BTC. Trong số này, 954 BTC đang được dùng làm tài sản bảo đảm cho khoản nợ 35 triệu USD.

Đây không phải lần đầu công ty bán Bitcoin để bổ sung nguồn vốn. Trong nửa đầu năm, Empery Digital cũng đã bán 1.167 BTC và thu về 80,1 triệu USD.

Cùng kỳ, doanh nghiệp chi 54 triệu USD để mua lại cổ phiếu quỹ, thanh toán 50 triệu USD cho khoản vay repo và trả thêm 10 triệu USD theo một hợp đồng vay tổng riêng biệt.

Empery Digital cho biết đã dùng nguồn tiền từ phát hành cổ phiếu và bán Bitcoin để thanh toán khoản vay repo, nhưng không công bố chi tiết tỷ trọng sử dụng từ từng nguồn vốn.

Dù dư nợ đã giảm, áp lực từ cấu trúc tài sản bảo đảm vẫn còn lớn. Theo các điều khoản vay đã được điều chỉnh, công ty phải duy trì tỷ lệ giá trị tài sản bảo đảm ở mức 174%.

Nếu tỷ lệ này giảm xuống dưới 153%, Empery Digital sẽ phải bổ sung thêm tài sản bảo đảm. Trường hợp giảm xuống dưới 143% và không khắc phục trong vòng 12 giờ, khoản vay có thể bị thanh lý.

Trên thực tế, công ty đã chuyển 576 BTC cho bên cho vay vào ngày 4/2 và thêm 186 BTC vào ngày 3/6. Theo hồ sơ công bố, đây không phải đợt thanh lý bắt buộc mà là động thái tăng cường tài sản bảo đảm.

Sau ngày 30/6, Empery Digital tiếp tục trả thêm 20 triệu USD, qua đó giảm bớt áp lực nợ vay. Sau khoản thanh toán này, bên cho vay đã hoàn trả 585 BTC, khiến lượng BTC dùng làm tài sản bảo đảm giảm từ 1.539 BTC xuống còn 954 BTC.

Dư nợ cũng theo đó giảm từ 55 triệu USD xuống 35 triệu USD.

Tuy nhiên, áp lực vốn của công ty vẫn chưa chấm dứt. Empery Digital có thể phải gánh thêm 62,1 triệu USD nếu thương vụ mua lại bất động sản trung tâm dữ liệu được hoàn tất.

Công ty đã góp 2,9 triệu USD vào EMHU, một pháp nhân bất động sản riêng do TexStack quản lý. Nghĩa vụ góp thêm vốn chỉ phát sinh khi thương vụ được chốt, nhưng quyền kiểm soát tiến trình hoàn tất giao dịch thuộc về TexStack. Đơn vị này cũng có thể đưa ra yêu cầu góp vốn theo tỷ lệ bắt buộc dựa trên bảo lãnh của Empery Digital.

Bên cạnh đó, Empery Digital đã hoàn tất khoản đầu tư 20 triệu USD vào Cardinal Data Power. Thương vụ này giúp công ty nắm khoảng 8% cổ phần. Đến nay, chưa có thông tin về nghĩa vụ góp thêm vốn gắn trực tiếp với khoản đầu tư này.

Dư địa tài chính của doanh nghiệp hiện không quá dồi dào. Tính đến ngày 30/6, Empery Digital có 3,7 triệu USD tiền mặt, bao gồm cả tiền mặt bị hạn chế sử dụng, đồng thời ghi nhận mức thiếu hụt vốn lưu động 5,7 triệu USD.

Ban lãnh đạo công ty cho biết việc kết hợp tiền mặt hiện có, hoạt động kinh doanh, lợi nhuận từ phái sinh, nguồn vay và khả năng bán Bitcoin có thể giúp doanh nghiệp duy trì hoạt động theo kế hoạch, thanh toán nợ và đáp ứng nghĩa vụ góp vốn bất động sản có điều kiện trong hơn một năm tới.

Dù vậy, việc tiếp tục xem bán Bitcoin là một công cụ huy động vốn cho thấy dư địa thanh khoản của Empery Digital không còn nhiều. Nếu áp lực tài sản bảo đảm tăng trở lại hoặc thương vụ bất động sản hoàn tất, lượng 325 BTC khả dụng còn lại có thể nhanh chóng thu hẹp.

Theo CryptoSlate, diễn biến mới nhất cho thấy chiến lược nắm giữ Bitcoin dài hạn của Empery Digital vẫn dễ bị tác động bởi nợ vay, yêu cầu tài sản bảo đảm và các cam kết đầu tư mới. Công ty đã phần nào giảm áp lực nhờ trả nợ, nhưng trong bối cảnh lượng Bitcoin khả dụng sụt mạnh, tiến độ giải ngân và năng lực quản lý tài sản bảo đảm sẽ là biến số quan trọng trong thời gian tới.