Stablecoin USD1 của World Liberty Financial (WLFI) - dự án được gia đình Trump hậu thuẫn - đã giảm hơn 400 triệu USD vốn hóa thị trường trong vòng hai tuần, chủ yếu do hoạt động đổi trả quy mô lớn trên Ethereum và BNB Chain.

Theo Cointelegraph ngày 19/10 theo giờ địa phương, dữ liệu thị trường cho thấy vốn hóa của USD1 đã giảm từ 4,43 tỷ USD vào ngày 6/10 xuống còn khoảng 4,02 tỷ USD vào ngày 19/10. Như vậy, mức sụt giảm đạt khoảng 401 triệu USD, tương đương 9,1%.

Phân tích của Onchain Benchmark cho thấy phần lớn mức giảm này đến từ các đợt đốt token phục vụ đổi trả trên hai blockchain chính. Trong giai đoạn 6-15/10, lượng USD1 lưu hành trên Ethereum giảm ròng 184,6 triệu USD qua 63 lần đốt token, trong khi BNB Chain giảm 200,43 triệu USD sau 12 lần đốt.

Đáng chú ý, khoảng 200 triệu USD trong số các token bị đổi trả trên BNB Chain xuất phát từ một địa chỉ ví đơn lẻ chưa xác định được danh tính. Onchain Benchmark cho biết chưa thể xác minh chủ thể kiểm soát dòng tiền này cũng như lý do thực hiện đổi trả. Dữ liệu on-chain cho thấy địa chỉ nói trên đã chuyển tiền theo nhiều đợt, mỗi đợt từ 30 triệu đến 50 triệu USD.

Trên Ethereum, hơn 99% lượng token được chuyển đi để đổi trả đã đi qua các ví gắn nhãn của BitGo, đơn vị phát hành và lưu ký USD1. Trong khi đó, trên Solana, nguồn cung USD1 trong cùng giai đoạn gần như không thay đổi, duy trì quanh mức 1,42 tỷ USD. Việc không có thêm đợt phát hành mới khiến phần sụt giảm trên Ethereum và BNB Chain không được bù đắp.

Dù vậy, USD1 vẫn giao dịch trong vùng 0,998–1,000 USD trong giai đoạn này, cho thấy đồng stablecoin vẫn bám sát mốc 1 USD và không xuất hiện dấu hiệu mất chốt kéo dài. Khối lượng dịch chuyển giữa Ethereum và BNB Chain cũng dưới 1 triệu USD, cho thấy đà giảm nguồn cung không đơn thuần là hoạt động chuyển token giữa hai blockchain.

So với nhiều stablecoin neo theo USD khác, mức co hẹp nguồn cung của USD1 trong giai đoạn 6-15/10 lớn hơn đáng kể. Cụ thể, nguồn cung USD1 giảm 11,45%, trong khi USDe giảm 4,93%, USDC giảm 2,18% và lượng USDT lưu hành giảm 0,76%.

Theo Benchmark, biến số tiếp theo của USD1 nằm ở khả năng thay đổi chủ thể phát hành. Khi công ty tín thác của WLFI đi vào hoạt động, đơn vị này sẽ tiếp nhận việc phát hành token, song quy mô phát hành nhiều khả năng vẫn phụ thuộc vào quyết định của một nhóm nhỏ nhà nắm giữ lớn.

Trong vài tuần tới, diễn biến nguồn cung sẽ là yếu tố quyết định liệu tổng cung USD1 có phục hồi hay không. Theo đó, thị trường được cho là sẽ tiếp tục theo dõi liệu các nhà nắm giữ lớn có còn đẩy mạnh đổi trả, đồng thời xem việc phát hành mới có được nối lại hay không.