海外の運用会社が韓国市場での事業拡大に動いている。個人投資家による海外ETFへの投資需要に加え、保険会社や年金基金の代替投資ニーズが強まっており、現地拠点の整備や提携強化を通じて市場開拓を進める動きが目立ってきた。

グローバル代替投資運用会社のHayfinは10月1日、記者懇談会を開き、ソウル事務所を拠点に韓国の機関投資家との協業を拡大する方針を明らかにした。

これに先立ち、9月には米ETF運用会社のTradr ETFsとTuttle Capital Managementの経営陣が相次いでソウルを訪問し、韓国投資家の存在感や今後の商品拡充の方向性について説明した。

こうした動きの背景には、韓国で厚みを増す投資家需要がある。韓国の投資マネーは海外ETFや代替投資商品に継続的に流入しており、海外運用会社にとっては、現地需要を直接把握しながら投資家との接点を強める必要性が高まっている。

個人向け分野では、米ETF運用会社が韓国投資家の高い投資比率に注目している。Tradr ETFsのラッセル・テンザーCEOは9月17日にソウルで開いた懇談会で、同社の運用資産全体の約10％を韓国投資家が占めていると明らかにした。

同月8日に韓国を訪れたTuttle Capital Managementのマシュー・タトルCEOも、REX Financialと共同運用するT-REXレバレッジETFの資産の約25％を韓国投資家が保有していると説明した。

こうした需要は新商品の検討にも反映されている。テンザーCEOは、KOSPI上場銘柄を原資産とする商品の組成を検討していると述べ、韓国のテクノロジー産業への関心を示した。

海外上場商品を韓国の投資家に提供する段階にとどまらず、韓国企業を原資産とする商品開発まで視野に入れている格好だ。

一方、機関投資家を主な顧客とするHayfinは、ソウル事務所の開設と国内金融機関との戦略提携をテコに、韓国事業の拡大を進める。Hayfinは2016年から韓国投資家向けに事業を展開しており、韓国の機関投資家から預かる運用資産は10億ユーロ（約1650億円）に迫っているという。

同社は今回のソウル事務所開設を機に、韓国の機関投資家向け運用資産をさらに積み増し、事業の成長に合わせて人員体制も強化する計画だ。

Samsung Life Insuranceとの戦略的提携も、韓国事業拡大の土台となっている。Hayfinは昨年、Samsung Life Insuranceが少数株主として参加する戦略的提携を締結した。

Hayfinによると、この提携以降、韓国の機関投資家からの関心が高まり、面談の要請も増加した。韓国市場での認知度向上にもつながっているという。

Hayfinは、米国偏重となっている投資配分を見直したい機関投資家の需要も取り込む構えだ。米国のプライベートクレジットにすでに相応の資金を振り向けている韓国の年金基金や保険会社に対し、欧州市場では異なる借り手企業や産業、金利環境への投資機会を提供できると訴えている。

韓国との関係は資金受け入れにとどまらない。Hayfinは、韓国の造船所で建造された船舶の購入に、これまで10億ドル（約1500億円）超を投じてきたと明らかにした。船舶を保有・運営する企業への融資に加え、船舶そのものを直接保有する形でも投資している。

韓国の金融投資業界では今後、海外運用会社と国内金融機関の協業がどこまで広がるかが焦点となる。国内金融機関は海外運用会社の商品力や運用能力を活用でき、海外運用会社は現地パートナーを通じて投資家需要や市場情報を取り込めるためだ。

Hayfinの韓国代表、Choi Si-jin氏は「韓国市場と機関投資家の需要をより的確に把握し、それをグローバルチームにつなげることで、顧客サービスの質を高めることに注力している」と述べた。その上で、「ソウル事務所が韓国内の関係構築とコミュニケーションのハブとなり、今後さらに大きな役割を果たすことを期待している」と語った。