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AI“代币需求”争议升温，内存订单前景仍存不确定性

AI“代币需求”能否真正转化为可验证的经济产出，正成为DRAM和HBM景气判断的关键变量。Computex 2026期间，多家企业和机构预计到2030年相关需求将较当前增长约40倍，但业内认为，宏观指标尚未反映相应产出变化，加之技术效率提升可能重塑内存需求结构，订单能见度目前仍更多取决于客户预期。

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AI推理带动冷数据激增，HDD交付周期拉长推高QLC SSD需求

随着AI推理加速落地，对话记录、上下文等冷数据存储需求快速上升。HDD交付周期延长、NAND供给偏紧，正推动具备大容量、低成本优势的QLC SSD加快渗透。按工作日口径计算，4月SSD出口日均金额同比增长717%至1.7亿美元。在价格上涨与扩产节奏偏慢的背景下，存储需求结构与供应链格局正在重塑。