随着AI推理（Inference）持续扩散，冷数据规模迅速膨胀，HDD交付周期也随之拉长。在HDD短期内难以被完全替代、NAND供给又偏紧的背景下，具备大容量、低成本优势的QLC SSD需求正在明显升温，存储需求结构的重估也在加快，相关供应链已出现调整迹象。

随着AI推理基础设施持续铺开，需要长期保存的对话记录和上下文数据快速累积。冷数据原本主要由HDD承接，但在需求激增之下，HDD交付周期同步延长。iM证券表示，部分大型科技公司正评估以NAND存储服务器承担长期保存客户上下文的任务，相比继续使用高价GPU服务器，这被视为更现实的方案。由于QLC SSD单位容量成本更低，更适合大规模冷数据存储，因此被视为兼顾容量与成本效率的选择。

这一需求变化也反映在出口数据上。按工作日口径计算，4月SSD出口日均金额同比增长717%，达到1.7亿美元，显著高于同期NAND产品289%的出口增幅。相比更多对应厂商间供货交易的NAND产品，SSD更能直接反映数据中心运营商的采购动向。SSD出口大幅增长，意味着大型科技公司和云服务商正在加快扩充存储基础设施。

推动需求转向QLC SSD的重要原因之一，是AI推理过程中KV Cache需求的爆发。iM证券指出，此前以16bit形式存放于HBM中的数据，会持续写入KV Cache，并占据HBM相当比例的容量。Google在Gemini 3.0部分采用的量化压缩技术TurboQuant，可将相关数据压缩至3bit，使KV Cache占用降至原来的六分之一以下。虽然这有助于降低对HBM的依赖，但压缩后的数据仍需存储，由此带来的新增需求正进一步向NAND集中。

据DRAMeXchange数据，NAND现货价格自2月末起在6周内最大上涨80%。DS投资证券表示，NAND一季度合约价环比上涨55%至60%，并估算Samsung Electronics一季度NAND营业利润率为53%，认为继DRAM之后，NAND也已进入盈利改善阶段。与此同时，供给端短期内难以迅速跟上。SK证券指出，过去2至3年，NAND厂商更多聚焦减产与转型投资，在向更高层数工艺切换过程中，晶圆产出也会自然回落。

AI推理的扩散，正推动存储设备供应链加快重组。

在本土新增NAND产能“在物理条件上难以推进”的情况下，Samsung Electronics与SK hynix预计将优先利用中国工厂产能。Samsung Electronics西安一厂已完成向V8转换，并计划于下半年进入爬产阶段；SK hynix大连二厂预计将在下半年执行30K至50K新增投资。Micron新加坡工厂以及Samsung Electronics P5的新产能，预计都要到2028年下半年才会形成量产贡献。

由于主要厂商新建工厂对供给的实质贡献集中在2027年至2028年，供需偏紧格局料将持续。在此期间，围绕QLC SSD的存储需求重估有望进一步加快。业内人士表示，在扩产真正落地前，市场短期内仍难看到实质性的新增供给，NAND价格上行趋势或将延续。