在中东地缘风险升温与半导体需求担忧的双重压制下，韩国KOSPI回落至5400点一线。市场人士认为，本周韩股走势将主要取决于美伊谈判进展以及韩国4月主要经济数据的表现。

截至上周3月27日，KOSPI收报5438.87点，较前一交易日下跌0.40%。资金面上，外资和机构投资者分别净卖出13.3164万亿韩元和475亿韩元，个人投资者则净买入11.7090万亿韩元。

按周统计，外资在KOSPI现货市场的周度净卖出额创下历史纪录；同时，连续7个交易日单日净卖出超过1万亿韩元，也为韩国股市历史首次。今年以来，外资单日净卖出超过1万亿韩元的交易日已增至23个。市场普遍认为，接下来影响韩股的最大变量仍是美伊谈判结果。

美国总统特朗普已将4月初视为实际谈判的最后期限。4月11日是代号为“Epic Fury”的军事行动结束时间，4月28日则是《War Powers Act》规定的60天期限届满之日。

半导体板块方面，市场关注的焦点在于，能否消化谷歌推出的降低内存消耗算法TurboQuant所带来的冲击。以本月前20天数据计算，韩国半导体出口同比增长164%，达到187亿美元；按此推算，单月出口额约为280亿美元，预计将连续4个月超过200亿美元。

债券市场波动同样对股市构成压力。市场认为，被视为韩国央行行长候选人的Hyun Song Shin立场偏鹰派，5月货币政策会议上可能会出现有关加息的讨论。

目前，韩国3年期国债收益率已快速升至3.60%左右。市场普遍认为，这一水平已经反映出未来3个月内至少加息一次的预期。

Daishin Securities研究员Jeong Hae-chang表示，TurboQuant引发的担忧更可能属于短期情绪层面的利空；半导体股走弱，或是中东局势、特朗普相关风险以及前期大涨后的获利回吐等多重因素共同作用的结果。

Shinhan Investment研究员Ha Geon-hyeong表示，当前股市中，企业盈利与宏观环境之间的联动较以往明显减弱；AI基础设施建设和供应链重组带来的结构性需求，并不会因地缘风险冲击而消失。

他还指出，现在就将基本面担忧正式纳入投资组合判断，仍为时过早。