Strategy cho biết việc bán Bitcoin ở vùng 60.000 USD rồi mua lại ở vùng 80.000 USD không phải là quyết định “bán thấp, mua cao”, mà là bước đi phù hợp với chiến lược huy động vốn và quản trị bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp.

Theo Bloomberg Crypto và một số hãng tin quốc tế ngày 2/9, CEO Phong Le cho biết trong một cuộc phỏng vấn rằng các quyết định mua bán Bitcoin của Strategy không dựa trên dự báo giá, mà được cân nhắc theo chi phí vốn và tình trạng bảng cân đối kế toán.

Ông Phong Le nói: “Khi đó, bán Bitcoin để có tiền chi trả cổ tức STRC là quyết định đúng. Còn hiện tại, bán cổ phiếu MSTR đang giao dịch với mức premium để mua Bitcoin cũng là quyết định đúng”.

Strategy đã bán tổng cộng 6.916 BTC qua 4 đợt từ cuối tháng 6 đến giữa tháng 8, với giá bán bình quân gia quyền khoảng 62.200 USD. Sau đó, từ ngày 24 đến 30/8, công ty mua lại 4.603 BTC với tổng giá trị 369,7 triệu USD, tương đương giá mua bình quân 80.318 USD mỗi BTC. Nguồn tiền cho thương vụ này đến từ việc bán cổ phiếu MSTR.

Sau đợt mua mới nhất, lượng Bitcoin do Strategy nắm giữ tăng lên 845.050 BTC. Tổng chi phí mua lũy kế đạt khoảng 63,73 tỷ USD, tương ứng giá mua bình quân 75.412 USD.

Lãnh đạo Strategy nhấn mạnh giá Bitcoin không phải là tiêu chí quyết định trong các giao dịch này. Theo ông, trong khoảng hai tháng tạm dừng mua Bitcoin, công ty tập trung củng cố bảng cân đối kế toán.

Trong khoảng 10 tuần không mua thêm Bitcoin, Strategy đã cải thiện đáng kể cấu trúc tài chính. Ông Phong Le cho biết công ty giảm nợ ròng từ khoảng 7 tỷ USD xuống 0, đồng thời nâng lượng dự trữ USD lên khoảng 7 tỷ USD. Nhờ đó, doanh nghiệp có điều kiện phát hành cổ phiếu MSTR để mua Bitcoin ở giai đoạn sau.

Ngược lại, khi điều kiện giao dịch của cổ phiếu MSTR không thuận lợi, việc bán một phần Bitcoin để thực hiện các nghĩa vụ tài chính được xem là phương án hiệu quả hơn. Trong cùng giai đoạn, Strategy ghi nhận khoản thu ròng 602,8 triệu USD từ bán cổ phiếu MSTR. Trong số này, 369,7 triệu USD được dùng để mua Bitcoin, 151,8 triệu USD để mua lại cổ phiếu ưu đãi STRC và 50,7 triệu USD để chi trả cổ tức STRC.

Từ đầu năm đến nay, Strategy cũng đã điều chỉnh lập trường “không bao giờ bán” trước đây. Công ty vẫn duy trì xu hướng mua ròng Bitcoin, nhưng hiện áp dụng chiến lược quản trị vốn linh hoạt hơn, sẵn sàng mua hoặc bán tùy theo điều kiện huy động vốn.

Ông Phong Le cho biết đây là chiến lược hai chiều, trong đó có những thời điểm bán Bitcoin là lựa chọn hợp lý. Theo ông, lượng Bitcoin bán ra lần này chiếm chưa tới 1% tổng số nắm giữ. CEO Strategy cũng cho biết lượng Bitcoin mà công ty nắm giữ đã tăng 25-30% trong năm nay.

STRC là cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn lãi suất thả nổi do Strategy phát hành. Công ty đang điều hành chính sách vốn theo hướng giữ STRC giao dịch ổn định trong vùng 99-100 USD, đồng thời quyết định mức cổ tức và phân bổ vốn dựa trên nhiều yếu tố như điều kiện thị trường, thanh khoản, giá Bitcoin và cấu trúc vốn.

Theo Strategy, các giao dịch Bitcoin gần đây của công ty nên được hiểu là hoạt động quản trị vốn dựa trên chi phí huy động, bảng cân đối kế toán và nghĩa vụ cổ tức, thay vì một chiến lược giao dịch theo biến động giá. Doanh nghiệp này vẫn là bên mua ròng Bitcoin, nhưng cho biết có thể linh hoạt mua hoặc bán tùy theo mức premium của cổ phiếu MSTR và điều kiện huy động vốn ở từng thời điểm.