Tầm ảnh hưởng của nhà đầu tư tổ chức đối với giá Bitcoin đang tăng nhanh, khi dòng tiền không chỉ đổ vào thị trường OTC mà còn lan sang ETF giao ngay và các sản phẩm phái sinh.

Theo Cryptopolitan ngày 11/8 giờ địa phương, nhà tạo lập thị trường tiền số Wintermute cho biết nhà đầu tư tổ chức chiếm 72% giao dịch OTC giao ngay của hãng trong nửa đầu năm 2026. Một năm trước, tỷ lệ này ở mức 59%.

Diễn biến này cho thấy khối tổ chức đang đóng vai trò ngày càng lớn trong cơ chế định giá Bitcoin. Theo Wintermute, tỷ trọng tham gia của nhóm này tăng từ 59% trong nửa đầu năm 2025 lên 61% vào nửa cuối năm 2025, trước khi đạt 72% trong nửa đầu năm 2026. Trong bối cảnh thị trường suy yếu kéo dài khiến một bộ phận nhà đầu tư cá nhân quay lại chứng khoán, khoảng trống trên thị trường được lấp bởi các quỹ phòng hộ, công ty quản lý tài sản và khối ngân quỹ doanh nghiệp.

Tâm lý thị trường cũng đang thay đổi. Robert Mitchnick, người phụ trách mảng tài sản số của BlackRock, cho biết chỉ trong vòng một tháng, khẩu vị đầu tư với Bitcoin đã có sự dịch chuyển rõ rệt. Theo ông, diễn biến của Bitcoin ngày càng tách dần khỏi cổ phiếu.

Dòng tiền tổ chức không chỉ hiện diện trên thị trường giao ngay mà còn mở rộng sang phái sinh. Wintermute cho biết khối lượng giao dịch quyền chọn altcoin tại bàn giao dịch OTC trong nửa đầu năm 2026 tăng khoảng 3,4 lần so với nửa cuối năm 2025. Các quỹ đang ưu tiên dùng quyền chọn và hợp đồng tương lai để phòng hộ, thay vì tác động trực tiếp lên giá giao ngay. Cùng với đó, quy mô thị trường tài sản thực được token hóa (RWA) tăng khoảng 50%, lên 31 tỷ USD.

Khi cơ cấu nhà đầu tư thay đổi, nhịp vận động giá cũng khác trước. Wintermute cho biết dòng tiền tổ chức thường rút khỏi thị trường nhanh hơn sau khi một token lập đỉnh, trong khi nhà đầu tư cá nhân có xu hướng giữ vị thế lâu hơn trung bình khoảng 3 ngày. Sự khác biệt này có thể khiến thời gian duy trì các nhịp tăng nóng ngắn lại, đồng thời thu hẹp đà tăng lan rộng của nhóm altcoin. Theo Wintermute, khối tổ chức thường tiếp cận có chọn lọc các tài sản có thanh khoản lớn và rút nhanh khỏi những token kém hiệu quả.

Xu hướng tổ chức tham gia nhiều hơn cũng đi cùng với mức biến động thấp hơn của Bitcoin. Đây được xem là dấu hiệu cho thấy cấu trúc thị trường tiền số đang dần chuyển từ nhà đầu tư cá nhân sang nhà đầu tư tổ chức.

Động lực mua vào của khối tổ chức cũng đang thay đổi. Trong khảo sát do CoinShares công bố tháng 5/2026, 26 nhà quản lý quỹ với tổng tài sản quản lý khoảng 1,3 nghìn tỷ USD cho biết động lực chính để nắm giữ tài sản số là đa dạng hóa danh mục và nhu cầu từ khách hàng, chiếm 63%, tăng mạnh so với 36% cách đây hai năm. Ngược lại, tỷ lệ nắm giữ vì mục đích đầu cơ giảm xuống còn 15%. Tuy nhiên, theo giá trị trung vị, tỷ lệ phân bổ vào tài sản số vẫn chỉ ở mức 1%, trong khi các rào cản nội bộ và quy định pháp lý tiếp tục là trở ngại lớn nhất đối với việc nâng tỷ trọng.

Fidelity Digital Assets cũng đưa ra đánh giá tương tự trong báo cáo công bố tháng 3. Theo báo cáo này, nhà đầu tư tổ chức đang chuyển từ câu hỏi “vì sao phải nắm giữ Bitcoin” sang “vì sao không nên nắm giữ”. Báo cáo cũng nhấn mạnh Bitcoin là tài sản có hiệu suất cao nhất trong 11 trên 15 năm qua.

Dòng vốn vào các quỹ ETF giao ngay Bitcoin cũng được xem là thước đo nhu cầu của khối tổ chức. Trong 5 phiên gần nhất, nhóm ETF này hút ròng 853,5 triệu USD, ghi nhận tuần có dòng vốn vào mạnh nhất kể từ giữa tháng 4. Trong đó, quỹ IBIT của BlackRock chiếm hơn 80% với 693,7 triệu USD, còn FBTC của Fidelity hút 116,4 triệu USD.

Theo đó, ảnh hưởng của khối tổ chức hiện không còn giới hạn ở giao dịch giao ngay Bitcoin mà đã mở rộng sang ETF, quyền chọn và hợp đồng tương lai. Việc tỷ trọng giao dịch của nhóm này tăng lên trong khi biến động thị trường thu hẹp cho thấy cơ chế định giá của thị trường tiền số đang dịch chuyển ngày càng rõ từ nhà đầu tư cá nhân sang nhà đầu tư tổ chức.