Bae Jae-gyu, CEO Korea Investment Trust Management, ngày 10/8 khuyến nghị nhà đầu tư không nên chạy theo các ETF đòn bẩy trên từng cổ phiếu mà nên kiên trì với chiến lược nắm giữ dài hạn ở các ngành tăng trưởng. Thông điệp này tiếp nối quan điểm ông từng nêu hồi tháng trước về việc các sản phẩm đòn bẩy đơn lẻ nên tự thu hẹp dần khỏi thị trường.

Phát biểu tại hội thảo nhân dịp niêm yết ACE SemiconductorPlus Strategic Industries ETF ở khách sạn Conrad Seoul, quận Yeouido, ông Bae nói để đầu tư thành công cần có cả “định hướng” lẫn “thời gian”. Theo ông, thay vì liên tục dự báo diễn biến thị trường, nhà đầu tư nên xác định đúng xu hướng và kiên nhẫn nắm giữ.

Ông cho rằng việc chọn hướng đầu tư là quyết định của lý trí, nhưng khả năng chịu đựng biến động sau khi rót vốn lại phụ thuộc vào cảm xúc. Vì vậy, thay vì mua bán liên tục theo biến động giá ngắn hạn, nhà đầu tư nên chọn các ngành có triển vọng tăng trưởng dài hạn để tận dụng hiệu ứng lãi kép.

CEO Korea Investment Trust Management cũng nhấn mạnh nhà đầu tư không nên tìm đến cổ phiếu thị giá thấp, lướt sóng hoặc ETF đòn bẩy. Theo ông, chiến lược phù hợp hơn là nắm giữ dài hạn các doanh nghiệp công nghệ ứng dụng công nghệ mới, thay vì liên tục “mua rồi bán” và để thời gian trôi qua vô ích.

Đề cập đến ETF đòn bẩy trên từng cổ phiếu, ông Bae nói sẽ không nhắc thêm nhiều nhưng vẫn giữ nguyên quan điểm. “Tôi đã rất mệt với câu chuyện đòn bẩy”, ông nói, đồng thời đề nghị không tiếp tục đặt câu hỏi về chủ đề này.

Trước đó, ngày 20/7, ông Bae từng đăng rồi xóa một bài viết trên Facebook cá nhân với nội dung khuyến cáo nhà đầu tư không nên rót tiền vào ETF đòn bẩy và inverse 2x trên từng cổ phiếu, đồng thời nên dừng đầu tư ngay. Phát ngôn này thu hút chú ý bởi Korea Investment Trust Management hiện trực tiếp quản lý ACE Samsung Electronics Single Stock Leverage và ACE SK hynix Single Stock Leverage.

Đến ngày 30/7, ông tiếp tục bày tỏ quan điểm rằng với các sản phẩm đòn bẩy đơn lẻ, “tốt nhất là không nên làm”, và nên để chúng dần biến mất theo cơ chế thị trường thay vì cưỡng ép hủy niêm yết. Theo ông, không thể chỉ phó mặc hoàn toàn cho lựa chọn của nhà đầu tư; cần có sự phối hợp từ công ty quản lý quỹ, nhà cung cấp thanh khoản (LP) và cơ chế hỗ trợ để quy mô sản phẩm tự nhiên thu hẹp.

Ông Bae nhiều lần lưu ý rằng ETF đòn bẩy trên từng cổ phiếu được thiết kế để bám theo mức sinh lời gấp đôi theo ngày của tài sản cơ sở, nên mức độ biến động cũng cao hơn đáng kể. Khi giá tăng giảm lặp lại, hoạt động tái cân bằng hằng ngày cùng tác động của lãi kép có thể khiến giá trị quỹ bị hao mòn nhanh. Theo ông, ngay cả khi giá tài sản cơ sở quay lại mức ban đầu, giá của ETF đòn bẩy vẫn có thể không phục hồi tương ứng.

Sau các biện pháp siết quản lý từ cơ quan tài chính, dấu hiệu hạ nhiệt cũng đã xuất hiện trên số liệu giao dịch. Vốn hóa của 16 sản phẩm đòn bẩy và inverse trên từng cổ phiếu tăng từ 4.400 tỷ won vào ngày niêm yết 27/5 lên 11.900 tỷ won vào ngày 15/7. Tuy nhiên, cơ quan quản lý sau đó đã tạm dừng niêm yết sản phẩm mới và hoạt động quảng cáo, đồng thời từ ngày 31/7 nâng mức ký quỹ cơ bản đối với nhà đầu tư cá nhân phổ thông từ 10 triệu won tiền mặt lên 30 triệu won.

Chỉ sau 4 phiên kể từ khi quy định mới có hiệu lực, đến ngày 5/8, giá trị giao dịch trong ngày của 16 sản phẩm này còn 919,8 tỷ won, lần đầu xuống dưới mốc 1.000 tỷ won kể từ khi lên sàn. Trước đó, thanh khoản bình quân trong tháng trước vào khoảng 12 nghìn tỷ won mỗi ngày, cho thấy quy mô giao dịch đã thu hẹp nhanh.

Ở chiều ngược lại với cách đầu tư tập trung vào một mã cổ phiếu, ông Bae đưa ra 5 ngành chiến lược gồm chất bán dẫn, ô tô, đóng tàu, quốc phòng và điện hạt nhân. Theo ông, điểm chung của các lĩnh vực này là đòi hỏi vốn đầu tư rất lớn, tích lũy công nghệ trong thời gian dài và Hàn Quốc đã xây dựng được hệ sinh thái công nghiệp có sức cạnh tranh.

Korea Investment Trust Management dự kiến niêm yết ACE SemiconductorPlus Strategic Industries ETF vào ngày 11/8 nhằm phản ánh chiến lược này. Quỹ phân bổ vào các doanh nghiệp liên quan đến đóng tàu, quốc phòng, điện hạt nhân và ô tô, trong đó chất bán dẫn giữ vai trò trọng tâm.

Ông Bae cho rằng đầu tư vào các ngành tăng trưởng có năng lực cạnh tranh cũng chính là đầu tư cho tương lai của Hàn Quốc. Ông nhấn mạnh rằng nếu danh mục phù hợp với xu hướng dài hạn của thế giới, nhà đầu tư nên chấp nhận biến động trong ngắn hạn và tiếp tục nắm giữ theo thời gian.