Đà giảm mạnh của Samsung Electronics và SK hynix đang trở thành tín hiệu cảnh báo sớm đối với thị trường Bitcoin. Trong bối cảnh Bitcoin gần đây diễn biến cùng nhịp với nhóm công nghệ gắn với trí tuệ nhân tạo (AI) nhiều hơn là các yếu tố nội tại của thị trường tiền số, cú lao dốc của hai cổ phiếu bán dẫn vốn hóa lớn tại Hàn Quốc có thể gây sức ép lên tâm lý đầu tư vào tài sản rủi ro trên toàn cầu.

Theo Cryptopolitan, trong phiên 29/7 theo giờ địa phương, cổ phiếu Samsung Electronics và SK hynix giảm sâu, kéo chỉ số KOSPI xuống mức thấp nhất trong ba tháng. Diễn biến này cũng khiến nhà đầu tư Bitcoin theo dõi sát như một tín hiệu bất lợi đối với khẩu vị rủi ro nói chung.

Xu hướng giảm bắt đầu từ phiên 28/7 trên thị trường chứng khoán Seoul. Trong phiên này, Samsung Electronics và SK hynix lần lượt mất hơn 10%, trở thành tác nhân chính kéo KOSPI đi xuống.

Áp lực bán sau đó lan sang thị trường Mỹ. Cổ phiếu SK hynix niêm yết tại Mỹ giảm khoảng 9%, trong khi Nasdaq 100 mất gần 2%, cho thấy đà điều chỉnh không chỉ giới hạn ở Hàn Quốc mà đã lan rộng sang toàn bộ nhóm công nghệ toàn cầu.

Giới đầu tư hiện đặc biệt chú ý đến việc Bitcoin gần đây có xu hướng vận động sát hơn với các cổ phiếu liên quan đến AI thay vì các biến số riêng của thị trường crypto. Samsung Electronics và SK hynix là mắt xích quan trọng trong chuỗi cung ứng bộ nhớ, đặc biệt là bộ nhớ băng thông cao HBM, một linh kiện thiết yếu cho hạ tầng trung tâm dữ liệu AI.

Theo một số phân tích, khi tâm lý đối với hai doanh nghiệp này suy yếu, thị trường có thể xem đó là dấu hiệu cho thấy kỳ vọng vào chu kỳ đầu tư AI đang hạ nhiệt. Từ đó, xu hướng giảm tỷ trọng tài sản rủi ro có thể lan rộng hơn.

Lo ngại càng tăng khi giá cổ phiếu tiếp tục đi xuống ngay cả sau mùa công bố kết quả kinh doanh. SK hynix ghi nhận lợi nhuận ròng quý II tăng 1.242% so với cùng kỳ, đạt 94 tỷ won, đồng thời công bố mức kỷ lục mới.

Lợi nhuận hoạt động của doanh nghiệp tăng 557%, lên 60 tỷ won, còn doanh thu đạt 79 tỷ won. Tuy nhiên, kết quả này cũng chịu tác động từ khoản lãi một lần phát sinh từ thương vụ bán cổ phần tại Kioxia, doanh nghiệp sản xuất bộ nhớ flash.

Điểm đáng chú ý là giá cổ phiếu gần như không phản ứng tích cực với các số liệu trên. Trước thời điểm công bố kết quả kinh doanh, cổ phiếu SK hynix đã giảm 14%. Tính trong một tháng gần đây, Samsung Electronics và SK hynix lần lượt mất khoảng 33% và 41%.

Samsung Electronics dự kiến công bố kết quả quý II vào ngày 31/7. Thị trường dự báo lợi nhuận hoạt động của hãng có thể tăng khoảng 1.800% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, nếu giá cổ phiếu vẫn yếu sau công bố, điều đó có thể được hiểu là nhà đầu tư đang lo ngại về triển vọng tăng trưởng và khả năng chững lại của đầu tư AI hơn là kết quả hiện tại.

Theo đánh giá của thị trường, tâm điểm hoài nghi hiện không nằm ở nhu cầu bộ nhớ, mà ở độ bền của chu kỳ đầu tư AI. Gánh nặng huy động vốn cho các dự án trung tâm dữ liệu AI mới ngày càng lớn, trong khi sức ép cạnh tranh từ các hãng bán dẫn Trung Quốc cũng được xem là yếu tố bất lợi.

Tại Trung Quốc, quá trình nội địa hóa thiết bị quang khắc DUV đang được đẩy nhanh. Trong khi đó, CXMT cũng nhanh chóng cải thiện năng lực cạnh tranh khi doanh thu tăng 466% sau khi niêm yết trên sàn Thượng Hải.

Dự án trung tâm dữ liệu AI tại Ohio trị giá 250 tỷ USD do Nvidia thúc đẩy cũng làm dấy lên tranh luận về nguy cơ đầu tư quá nóng. Joshua Meyers, Giám đốc điều hành tại JP Morgan, nhận định rằng “dường như những diễn biến này chưa được lý giải một cách đầy đủ”, đồng thời cho rằng thị trường hiện nhạy cảm với biến động tâm lý đầu tư hơn là nền tảng doanh nghiệp.

Nếu xu hướng né rủi ro tiếp tục lan rộng, Bitcoin nhiều khả năng cũng sẽ chịu tác động. Gần đây, cổ phiếu của các doanh nghiệp nắm giữ lượng Bitcoin lớn cũng biến động cùng chiều, cho thấy mức độ liên thông giữa Bitcoin và nhóm công nghệ đang ngày càng mạnh hơn.

Dù vậy, không phải mọi dự báo đều mang màu sắc tiêu cực. Chuyên gia phân tích Kim Dong-won của KB Securities cho rằng tình trạng thiếu hụt nguồn cung bộ nhớ có thể kéo dài đến năm 2028, qua đó dự báo giá bộ nhớ trong quý III sẽ tăng ít nhất 30%.

SK Group cũng cho biết đang thúc đẩy một dự án hợp tác với Nvidia có quy mô 500 tỷ USD, qua đó duy trì kỳ vọng mở rộng đầu tư vào AI.

Trong bối cảnh đó, thị trường xem loạt báo cáo kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp lớn trong tuần này là biến số then chốt chi phối tâm lý nhà đầu tư. Sau Samsung Electronics, Microsoft, Meta Platforms và Amazon sẽ lần lượt công bố kết quả. Việc kỳ vọng vào đầu tư AI được duy trì hay xu hướng né rủi ro lan rộng sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến hướng đi tiếp theo của Bitcoin.