Bitcoin đã rơi về 59.000 USD, mức thấp nhất từ đầu năm, song các mô hình định giá dài hạn cho thấy đồng tiền số này đang tiến gần vùng từng xuất hiện ở các đáy chu kỳ trước. Trong ngắn hạn, mốc 60.000 USD được xem là ngưỡng phân định quan trọng với xu hướng giá.

Theo Cointelegraph ngày 25/6 giờ địa phương, nhịp giảm mới nhất của Bitcoin được xem là biến động vẫn nằm trong vùng thống kê từng xuất hiện ở các giai đoạn thị trường giá xuống sâu trước đây, thay vì cho thấy xu hướng tăng dài hạn đã bị phá vỡ.

Một trong những mốc đáng chú ý là 58.000 USD. Theo mô hình power-law của Giovanni, đây là vùng giá trùng với các đáy chu kỳ trước. Mô hình này ước tính xu hướng giá dài hạn của Bitcoin hiện quanh 135.000 USD. So với mức đó, giá 58.000 USD thấp hơn khoảng 54% và thấp hơn đường xu hướng dài hạn 1,22 độ lệch chuẩn. Các đáy chu kỳ trong các năm 2012, 2015, 2019, 2020 và 2022 cũng từng xuất hiện trong vùng thống kê tương tự.

Một chỉ báo khác cũng cho tín hiệu gần giống. Phân vị power-law của Bitcoin đã giảm về 6,2%, cho thấy mức giá hiện tại đang thấp hơn khoảng 94% các quan sát lịch sử theo mô hình. Trên đồ thị, khu vực hiện nay được xem là tương đồng với các vùng đáy chu kỳ từng xuất hiện vào các năm 2015, 2020 và 2023.

Dù vậy, rủi ro giảm thêm trong ngắn hạn vẫn hiện hữu. Dữ liệu từ thị trường phái sinh và hoạt động thanh lý cho thấy 55.000 USD là vùng hỗ trợ quan trọng tiếp theo, trong khi 65.000-68.000 USD là khu vực kháng cự đáng chú ý. Ngay trong mô hình power-law, ngưỡng hỗ trợ thường được nhắc tới là mức -1σ, hiện nằm quanh 68.000 USD, còn vùng đáy lịch sử mạnh hơn ở gần 55.000 USD. Giovanni cho biết mô hình này chỉ bị vô hiệu nếu Bitcoin giao dịch dưới 17.000 USD trong hơn một năm.

Đợt giảm sâu lần này chủ yếu đi kèm áp lực bán mạnh trên sàn giao dịch. Trên Binance, giá trị lệnh bán chủ động theo giờ đã lên tới 2,1 tỷ USD. Sau khi thị trường New York mở cửa, giờ giao dịch tiếp theo ghi nhận thêm 1,9 tỷ USD. Đây là áp lực bán theo giờ lớn nhất kể từ đầu tháng 5. Trong quá trình đó, hơn 300 triệu USD vị thế mua Bitcoin đã bị thanh lý, trước khi giá thử phục hồi về quanh 60.000 USD.

Mốc 60.000 USD hiện cũng được thị trường xem là điểm xoay chiều quan trọng trong ngắn hạn. Công ty giao dịch Byzantine General nhận định việc giảm xuống 58.000 USD đã quét bớt đòn bẩy phía long, đồng thời kéo theo các vị thế short mới. Theo đơn vị này, nếu Bitcoin đóng cửa ngày trên 60.000 USD, cơ sở để xác nhận một vùng đáy cục bộ trong ngắn hạn sẽ rõ ràng hơn. Khi đó, phân kỳ tăng của chỉ số sức mạnh tương đối RSI trên các khung 1 giờ, 4 giờ và ngày cũng sẽ tiếp tục được duy trì.

Ngược lại, nếu đóng cửa ngày dưới 60.000 USD, đà giảm có thể còn mạnh thêm. Vùng giá cần theo dõi tiếp theo là 55.000 USD. Đây là khu vực trùng với đáy biên độ tuần của tháng 9/2024 và mức giá thực hiện của Bitcoin khoảng 54.000 USD. Chỉ báo này phản ánh giá vốn bình quân của toàn bộ coin trên chuỗi và từ năm 2014 đến nay thường đóng vai trò hỗ trợ tại các đáy chính của thị trường giá xuống.

Ở chiều ngược lại, thanh khoản phía trên vẫn ở mức lớn. Quanh mốc 65.000 USD hiện có hơn 4 tỷ USD vị thế short đối mặt nguy cơ bị thanh lý, trong khi phía dưới 55.000 USD chỉ vào khoảng 1 tỷ USD, tương ứng tỷ lệ 4:1. Điều đó cho thấy nếu xuất hiện một nhịp hồi ngắn hạn, sự chú ý của thị trường có thể chuyển lên vùng thanh khoản nội bộ quanh 68.000 USD.

Tổng hợp các tín hiệu hiện tại, nhà đầu tư đang cân nhắc giữa một bên là tín hiệu tạo vùng đáy từ mô hình dài hạn, và bên kia là khả năng thị trường hợp đồng tương lai tiếp tục kéo giá về kiểm định lại mốc 55.000 USD. Trong bối cảnh đó, việc lấy lại mốc 60.000 USD vẫn là tín hiệu then chốt.

Xét trên dữ liệu lịch sử, vùng 58.000 USD vẫn nằm gần khu vực đáy theo mô hình power-law sau khi loại bỏ các yếu tố nhiễu ngắn hạn. Đường khớp dài hạn, với giả định giá tỷ lệ với số ngày mũ 5,67 và hệ số R² đạt 0,96 trên dữ liệu ngày giai đoạn 2010-2026, đặt xu hướng hiện tại quanh 135.000 USD. Ở mức 58.000 USD, Bitcoin đang thấp hơn xu hướng khoảng 1,22σ, tương đương hệ số khoảng 2,3 lần, và thấp hơn khoảng 54%.