Nhu cầu mua cổ phiếu trong đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) của SpaceX được cho là đã cao gần gấp bốn lần quy mô huy động dự kiến, làm dấy lên lo ngại đợt niêm yết này có thể hút bớt thanh khoản khỏi thị trường tiền mã hóa và cổ phiếu công nghệ Mỹ.

Theo Cointelegraph dẫn lại Reuters ngày 10/6 (giờ địa phương), nhu cầu đầu tư vào IPO của SpaceX đã vượt 250 tỷ USD, trong khi công ty đặt mục tiêu huy động 75 tỷ USD.

Nếu thương vụ diễn ra đúng kế hoạch, SpaceX sẽ được định giá khoảng 1.800 tỷ USD. Với quy mô huy động này, đây có thể trở thành đợt IPO lớn nhất lịch sử. Giá chào bán dự kiến được chốt vào thứ Năm, dù nhu cầu cuối cùng vẫn có thể thay đổi sát thời điểm đó do các tổ chức lớn thường vào lệnh ở phút chót.

Điểm đáng chú ý với thị trường là sự dịch chuyển của dòng tiền. Trong bối cảnh cổ phiếu công nghệ Mỹ giảm mạnh và thị trường tiền mã hóa ghi nhận hơn 180 tỷ USD bị rút ra trong vòng một tuần gần đây, một số nhà phân tích cho rằng một phần vốn đã chuyển sang đăng ký mua cổ phiếu SpaceX.

Andri Pauzan Azima, nhà phân tích tại Bittrex, nhận định đợt điều chỉnh hiện nay mang đặc trưng của áp lực thanh khoản thường xuất hiện trước một thương vụ IPO siêu lớn. Theo ông, nhịp giảm gần đây của tiền mã hóa và cổ phiếu công nghệ không hoàn toàn ngẫu nhiên, và đợt chào bán kỷ lục của SpaceX giống như một “khoản thuế IPO” mà thị trường phải trả.

Tuy nhiên, ông không cho rằng đây là tín hiệu mở đầu cho một chu kỳ giảm kéo dài. Andri đánh giá biến động hiện tại chủ yếu phản ánh sự luân chuyển vốn mang tính tạm thời, khi nhà đầu tư tăng tỷ trọng tiền mặt trước thềm một thương vụ IPO lớn bằng cách bán bớt các tài sản rủi ro đang nắm giữ.

Kỳ vọng tăng trưởng của SpaceX hiện chủ yếu tập trung vào Starlink, mảng Internet vệ tinh đã trở thành nguồn doanh thu và lợi nhuận chính của công ty. SpaceX cũng cho biết lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI) đang mở ra cơ hội thị trường trị giá 23.000 tỷ USD.

Cùng thời điểm, các sàn giao dịch tiền mã hóa nhanh chóng tung ra những sản phẩm ăn theo kỳ vọng niêm yết của SpaceX. Trong tháng này, Binance, Coinbase, Kraken và Bybit đã phát hành các sản phẩm phái sinh dạng hợp đồng vĩnh cửu liên quan đến SpaceX. Shuniet Jan, phụ trách mảng giao ngay và phái sinh tại Binance, cho rằng việc dòng tiền đổ vào sớm cho thấy nhu cầu ngày càng lớn từ nhà đầu tư muốn tiếp cận các doanh nghiệp nổi bật chưa niêm yết theo mô hình gần với các thị trường được quản lý.

Trên Binance, sau 18 ngày ra mắt, tổng khối lượng giao dịch của sản phẩm này đã đạt 2,1 tỷ USD, với hơn 130 quốc gia tham gia. Trên sàn giao dịch phi tập trung Hyperliquid, khối lượng giao dịch trong 24 giờ đạt 70 triệu USD. Theo Hyperdash, giá sản phẩm hợp đồng vĩnh cửu tổng hợp trước niêm yết của SpaceX hiện ở mức 157 USD, giảm so với 210 USD khi mới ra mắt.

Dù giá giảm, nhu cầu vẫn tiếp tục duy trì. Giá trị hợp đồng mở trên Hyperliquid đã vượt 115 triệu USD, trong khi thị trường hiện phản ánh định giá của SpaceX ở khoảng 1.970 tỷ USD.

Trong bối cảnh đó, IPO của SpaceX đang được xem là biến số có thể làm xáo trộn dòng tiền ngắn hạn không chỉ trên thị trường cổ phiếu công nghệ mà cả tiền mã hóa, vượt ra ngoài ý nghĩa của một thương vụ niêm yết quy mô lớn. Diễn biến dòng tiền sau khi chốt giá và bắt đầu giao dịch sẽ là tâm điểm theo dõi tiếp theo.