Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ trong tháng 5 tăng mạnh nhất trong 3 năm, làm gia tăng lo ngại Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt lâu hơn. Tuy nhiên, trái với lo ngại ban đầu, thị trường tiền số nhanh chóng thu hẹp đà giảm và chuyển sang phục hồi nhẹ sau khi số liệu được công bố.

Ngày 10/6 (giờ địa phương), Decrypt dẫn dữ liệu từ Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) cho biết CPI tháng 5 tăng 4,2% so với cùng kỳ năm trước, mức cao nhất trong 3 năm gần đây. So với tháng trước, CPI tăng 0,5%, đúng với dự báo của thị trường.

Lạm phát theo năm đã tăng ba tháng liên tiếp. Đợt tăng lần này chủ yếu đến từ giá năng lượng đi lên. Theo Decrypt, căng thẳng giữa Mỹ và Iran nóng trở lại đã làm dấy lên lo ngại về nguồn cung dầu thô toàn cầu, qua đó đẩy giá năng lượng tăng và gây áp lực lên mặt bằng giá.

Trong bối cảnh thông thường, lạm phát cao hoặc duy trì ở mức cao sẽ gây sức ép lên các tài sản rủi ro, trong đó có tiền số. Nếu lạm phát vượt kỳ vọng trong thời gian dài, Fed có thể phải giữ lãi suất cao lâu hơn hoặc tiếp tục nâng lãi suất. Khi đó, tiền mặt và trái phiếu chính phủ sẽ trở nên hấp dẫn hơn, còn các tài sản không sinh lãi như Bitcoin hay vàng sẽ kém lợi thế tương đối.

Thị trường hiện được cho là đã bắt đầu phản ánh khả năng Fed có thể nâng lãi suất thêm ít nhất một lần trước cuối năm. Trước đó, nhiều nhà đầu tư còn nghiêng về kịch bản Fed có thể hạ lãi suất tối đa ba lần trong năm nay. Tuy nhiên, kỳ vọng này đã suy yếu sau khi dữ liệu việc làm vẫn tích cực và lạm phát tiếp tục tăng.

Dù vậy, phản ứng của thị trường tiền số lại đi theo hướng khác. Bitcoin tăng từ khoảng 61.000 USD lên 61.750 USD chỉ trong vòng 15 phút sau khi dữ liệu CPI được công bố, rồi tiếp tục giao dịch quanh ngưỡng 62.000 USD. Tính trong 24 giờ, đồng tiền số lớn nhất thế giới tăng khoảng 0,3%, dù vẫn chưa lấy lại hoàn toàn mức giá trước nhịp giảm mạnh của tuần trước.

Các đồng tiền số vốn hóa lớn khác cũng phục hồi. Ethereum (ETH) tăng lên 1.650 USD, Solana (SOL) lên 65 USD, trong khi XRP thu hẹp bớt mức giảm. Đáng chú ý, Ethereum và Solana đã đảo chiều tăng sau khi giảm liên tiếp kể từ thời điểm Mỹ công bố dữ liệu việc làm.

Một số ý kiến cho rằng báo cáo CPI lần này chưa đủ mạnh để tạo ra bước ngoặt ngay lập tức cho thị trường tiền số. Yi Iope, Giám đốc đầu tư (CIO) của nền tảng hạ tầng giao dịch Theo, nhận định rằng “việc lạm phát chỉ tăng đúng như dự báo khó có thể trở thành chất xúc tác lớn cho Bitcoin”.

Theo ông, khi chưa xuất hiện yếu tố đủ sức khơi lại kỳ vọng Fed nới lỏng chính sách tiền tệ, diễn biến ngắn hạn của thị trường sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào vị thế hiện có của nhà đầu tư và trạng thái cung - cầu, thay vì các thông tin tích cực mới.

Bối cảnh chính sách của Fed vì vậy ngày càng phức tạp hơn. Trong thời gian dài, cơ quan này đã nỗ lực đưa lạm phát về mục tiêu 2%. Tuy nhiên, căng thẳng mới tại Trung Đông cùng đà tăng của giá năng lượng được xem là đã làm suy giảm đáng kể những tiến triển trước đó. Hiện Fed vẫn giữ biên độ mục tiêu của lãi suất cơ bản ở mức 3,5-3,75%.

Các chuyên gia dự báo thị trường tiền số trong thời gian tới sẽ nhạy cảm hơn với triển vọng lãi suất, diễn biến lạm phát, giá năng lượng và các biến số địa chính trị. Nếu lạm phát quay trở lại xu hướng tăng, lo ngại Fed kéo dài chính sách thắt chặt có thể bùng lên trở lại, khiến biến động trên thị trường tiền số gia tăng mỗi khi các chỉ số kinh tế quan trọng được công bố.