Strategy, doanh nghiệp nắm giữ Bitcoin lớn nhất thế giới, đã mua lại trước hạn lô trái phiếu chuyển đổi mệnh giá 1,5 tỷ USD đáo hạn năm 2029 với mức giá thấp hơn mệnh giá, qua đó giảm dư nợ trái phiếu chuyển đổi xuống còn 6,7 tỷ USD.

Theo Cointelegraph ngày 26/5 (giờ địa phương), Strategy đã chi 1,38 tỷ USD tiền mặt để mua lại lô trái phiếu chuyển đổi không lãi suất nói trên.

Thương vụ này được thực hiện với mức chiết khấu khoảng 8% so với mệnh giá. Sau giao dịch, tổng dư nợ từ trái phiếu chuyển đổi của công ty giảm từ 8,2 tỷ USD xuống 6,7 tỷ USD.

Strategy cho biết tổng giá trị cổ phiếu ưu đãi đang lưu hành của công ty ở mức 15,5 tỷ USD, trong khi lượng USD dự trữ là 871 triệu USD.

Việc mua lại trái phiếu với giá chiết khấu thường được xem là biện pháp giảm áp lực thanh toán trong tương lai. Với Strategy, động thái này cho thấy công ty đang ưu tiên củng cố cấu trúc tài chính thay vì tiếp tục đẩy mạnh mua thêm tiền mã hóa, sau giai đoạn liên tục gom Bitcoin quy mô lớn.

Trong tuần này, Strategy chưa công bố thương vụ mua Bitcoin mới nào. Trước đó một tuần, công ty đã mua 24.869 Bitcoin trong giai đoạn 11-17/5 với tổng giá trị 2,01 tỷ USD, tương đương mức giá mua bình quân 80.985 USD mỗi Bitcoin.

Thị trường phản ứng tích cực với quyết định giảm nợ của Strategy. Andre Dragosch, Trưởng bộ phận nghiên cứu châu Âu tại công ty quản lý tài sản Bitwise, nhận định đây là “một động thái rất tích cực” đối với doanh nghiệp này.

Theo ông, việc thu hẹp dư nợ giúp loại bỏ một yếu tố bất định lớn liên quan đến áp lực hoàn trả tiền mặt tập trung vào giữa năm 2028. Ông cũng lưu ý giá chuyển đổi của lô trái phiếu đáo hạn năm 2029 ở mức tương đối cao, khoảng 672 USD, nên khả năng nhà đầu tư thực hiện quyền yêu cầu công ty mua lại vào năm 2028 là điều có thể xảy ra.

Cùng thời gian đó, giá Bitcoin diễn biến kém tích cực. Dữ liệu từ TradingView cho thấy đồng tiền số này giảm khoảng 1,2% trong một tháng qua và giảm 29% nếu tính theo một năm.

Trong bối cảnh cả cổ phiếu lẫn Bitcoin cùng chịu áp lực, Strategy đã chọn sử dụng nguồn tiền mặt hiện có để xử lý các khoản nợ mang rủi ro đáo hạn.

Không chỉ Strategy, xu hướng tích lũy Bitcoin của khối doanh nghiệp vẫn tiếp diễn. Tuần trước, bốn công ty quy mô nhỏ theo đuổi chiến lược nắm giữ Bitcoin trong ngân quỹ đã mua tổng cộng 602,6 BTC.

Dù vậy, Strategy vẫn là doanh nghiệp nắm giữ nhiều Bitcoin nhất thị trường. Giới đầu tư hiện theo dõi sát liệu công ty có sớm nối lại hoạt động mua Bitcoin hay không, cùng với cách doanh nghiệp quản lý phần nợ còn lại và lượng cổ phiếu ưu đãi đang lưu hành.

Trước đó, Strategy đã huy động vốn để mua Bitcoin thông qua phát hành trái phiếu chuyển đổi và cổ phiếu. Vì vậy, chiến lược tài chính của công ty hiện không chỉ được đánh giá qua quy mô nắm giữ Bitcoin, mà còn qua cơ cấu kỳ hạn nợ, mức giá chuyển đổi và năng lực quản trị thanh khoản tiền mặt.