Cổ phiếu Nvidia đã lên mức cao kỷ lục 236,46 USD sau khi chính phủ Mỹ phê duyệt việc bán chip H200 cho thị trường Trung Quốc, qua đó làm dấy lên kỳ vọng hãng có thể khôi phục một phần doanh thu từ thị trường này.

Theo BeInCrypto ngày 14/5/2026 (giờ địa phương), Bộ Thương mại Mỹ đã cho phép khoảng 10 doanh nghiệp Trung Quốc, trong đó có Alibaba, Tencent, ByteDance và JD.com, mua H200 của Nvidia. Lenovo và Foxconn cũng được cấp phép với vai trò nhà phân phối.

Động thái trên mở ra khả năng nối lại một phần hoạt động bán chip AI cao cấp tại Trung Quốc, thị trường gần như bị phong tỏa kể từ khi Mỹ siết kiểm soát xuất khẩu vào tháng 10/2023. Với Nvidia, đây là cơ hội tiếp cận trở lại thị trường từng mang về khoảng 8 tỷ USD doanh thu mỗi năm.

Phản ứng của thị trường đến gần như ngay lập tức. Nhà đầu tư đẩy mạnh mua vào khi cho rằng nhu cầu phục hồi từ Trung Quốc có thể trở thành yếu tố then chốt trong kế hoạch mở rộng mảng trung tâm dữ liệu của Nvidia. Trước khi các biện pháp kiểm soát xuất khẩu được áp dụng, Trung Quốc đóng góp gần 1/4 doanh thu của hãng. Sau đó, doanh thu từ thị trường này gần như về 0.

Dù vậy, việc được cấp phép chưa đồng nghĩa doanh thu sẽ sớm được ghi nhận ngay. Các lô hàng thực tế vẫn chưa được xuất đi do phía Trung Quốc đang rà soát các giao dịch liên quan trong nước. Tiến độ phê duyệt của Bắc Kinh sẽ quyết định thời điểm thay đổi chính sách từ Washington có thể chuyển thành doanh thu thực tế cho Nvidia.

Đà tăng của cổ phiếu cũng kéo vốn hóa thị trường Nvidia lên 5.520 tỷ USD, vượt bạc (silver) để trở thành tài sản có giá trị lớn thứ hai thế giới. Quy mô vốn hóa của công ty hiện lớn hơn GDP của mọi quốc gia, ngoại trừ Mỹ và Trung Quốc. Alphabet xếp phía sau, thấp hơn khoảng 4% và vẫn chưa vượt mốc 5.000 tỷ USD.

Đằng sau sự thay đổi chính sách này còn là kỳ vọng quan hệ Mỹ - Trung hạ nhiệt. Jensen Huang, CEO Nvidia, gọi chuyến thăm Trung Quốc của Tổng thống Mỹ Donald Trump là “một trong những việc quan trọng nhất trong lịch sử nhân loại”.

Biến số còn lại hiện nay là thời điểm lô H200 đầu tiên được xuất sang Trung Quốc. Dù Washington đã nới quy định, nguồn cung chỉ có thể được triển khai sau khi phía Trung Quốc hoàn tất quá trình thẩm định. Vì vậy, giới đầu tư đang theo dõi sát khi nào doanh thu trung tâm dữ liệu của Nvidia sẽ phản ánh trở lại nhu cầu từ Trung Quốc, cũng như liệu nhu cầu phần cứng AI có tiếp tục nâng đỡ định giá của nhóm cổ phiếu công nghệ hay không.