Theo CNBC ngày 6/5, Jim Cramer cho rằng các tập đoàn công nghệ lớn không nên cắt giảm đầu tư vào hạ tầng trí tuệ nhân tạo, trong bối cảnh nhu cầu trên thị trường đã hiện hữu và cuộc đua giành khách hàng AI ngày càng gay gắt.

Cramer bác bỏ quan điểm cho rằng thị trường đang quá nóng quanh nhóm cổ phiếu AI và trung tâm dữ liệu. Theo ông, làn sóng đầu tư hiện nay không còn là câu chuyện đặt cược vào nhu cầu trong tương lai, mà là nỗ lực để theo kịp nhu cầu đã hình thành trên thực tế.

Ông cũng cho rằng không thể nhìn xu hướng đầu tư trung tâm dữ liệu hiện nay theo kiểu “xây trước rồi khách sẽ đến” như trong phim “Field of Dreams”. Theo Cramer, thị trường AI lúc này đã khác, bởi các trung tâm dữ liệu đang được xây dựng để phục vụ lượng khách hàng đã xuất hiện rõ ràng.

Vị bình luận viên của CNBC không xem cuộc đua đầu tư của các doanh nghiệp điện toán đám mây là chi tiêu quá tay. Lý do là những khách hàng lớn như OpenAI, Anthropic và Meta đang tích cực tìm kiếm năng lực tính toán cùng đối tác hạ tầng đủ sức xử lý khối lượng công việc AI rất lớn. Theo ông, nhóm khách hàng có nhu cầu thực và khả năng chi trả đã xuất hiện, nên nếu doanh nghiệp không đầu tư mở rộng hạ tầng, họ sẽ chuyển sang nhà cung cấp khác.

Cramer lấy Amazon và AWS làm ví dụ. Amazon dự kiến chi khoảng 200 tỷ USD cho đầu tư vốn trong năm nay, trong đó phần lớn dành cho việc mở rộng công suất trung tâm dữ liệu. Trong bối cảnh cạnh tranh giữa các nhà cung cấp đám mây lớn ngày càng quyết liệt, tăng năng lực trung tâm dữ liệu được xem là điều kiện cần để bảo vệ doanh thu hiện có và đón thêm nhu cầu mới.

Theo Cramer, đây là quyết định mang tính bắt buộc để giữ khách hơn là một lựa chọn có thể trì hoãn. Ông nói rằng nếu “không xây sân vận động, khách hàng sẽ đi nơi khác”, đồng thời nhắc lại định hướng đầu tư mạnh tay của CEO Amazon Andy Jassy. Trong bối cảnh nguồn cung trung tâm dữ liệu còn hạn chế, việc chậm mở rộng sẽ không làm nhu cầu biến mất mà chỉ khiến nhu cầu dịch chuyển sang đối thủ.

Cramer cho rằng giới hoài nghi vẫn đang đánh giá thấp quy mô và tốc độ chi tiêu cho AI. Theo ông, doanh nghiệp trì hoãn đầu tư có thể đánh mất cơ hội kinh doanh thay vì tiết kiệm được chi phí. Nếu Amazon giảm đầu tư, kết quả kinh doanh không những khó cải thiện mà còn có thể xấu đi, trong khi nhu cầu và dòng tiền có thể chảy sang Alphabet hoặc Microsoft.

Diễn biến này cho thấy cạnh tranh hạ tầng AI hiện không chỉ là cuộc đua mở rộng công suất, mà còn là cuộc chiến giành và giữ khách hàng. Với các doanh nghiệp AI lớn, trung tâm dữ liệu đã trở thành điều kiện then chốt để duy trì quan hệ với nhà cung cấp hạ tầng. Theo Cramer, trong cuộc chơi này, doanh nghiệp xây trước chưa chắc thắng tất cả, nhưng nếu không xây, khách hàng nhiều khả năng sẽ rời đi để tìm đến đối thủ.