Dòng vốn đang chảy mạnh hơn vào nhóm hàng không vũ trụ - quốc phòng, đồng thời kéo sự chú ý của nhà đầu tư sang các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) tập trung trực tiếp vào hạ tầng vũ trụ như vệ tinh, liên lạc và dẫn đường. Xu hướng nổi bật trên thị trường là rút khỏi các ETF quốc phòng truyền thống để chuyển sang những chủ đề vũ trụ cụ thể hơn.

Theo CNBC ngày 24/4 (giờ địa phương), nhà đầu tư thời gian gần đây quan tâm nhiều hơn đến các ETF tập trung vào công nghệ và hạ tầng vũ trụ, thay vì những quỹ bao trùm toàn bộ lĩnh vực hàng không vũ trụ - quốc phòng.

Bà Cinthia Murphy, Giám đốc nghiên cứu tại VettaFi, cho biết số lượng ETF lấy chủ đề vũ trụ làm trọng tâm đang tăng lên. Bà dẫn ra Procure Space ETF và Global X Defense Tech ETF như những ví dụ tiêu biểu. Theo bà, chủ đề quốc phòng không còn bó hẹp ở các doanh nghiệp vũ khí truyền thống mà đã mở rộng thành nhiều lớp đầu tư khác nhau, từ vệ tinh, liên lạc, dẫn đường đến an ninh mạng.

Hiệu suất các quỹ cũng đang phân hóa rõ rệt. Từ cuối tháng 2, khi căng thẳng địa chính trị leo thang, Procure Space ETF tăng khoảng 19%, trong khi Global X Defense Tech ETF giảm 8%. Cùng giai đoạn, iShares U.S. Aerospace & Defense ETF, một đại diện tiêu biểu của nhóm quốc phòng truyền thống, cũng giảm khoảng 10%. Danh mục nắm giữ lớn nhất của quỹ này gồm GE Aerospace, RTX Corporation và Boeing.

Giới đầu tư cho rằng làn sóng rót vốn vào vũ trụ không chỉ là phản ứng ngắn hạn trước biến động địa chính trị. Bà Murphy nhận định mỗi khi căng thẳng gia tăng, các chủ đề liên quan thường thu hút chú ý, nhưng vũ trụ là một mảng tăng trưởng mang tính cấu trúc nhờ công nghệ mới liên tục xuất hiện và dòng tiền tiếp tục đổ vào. Bà cũng nhấn mạnh nhiều chính phủ được dự báo sẽ tăng mạnh đầu tư cho vũ trụ và quốc phòng trong 5-10 năm tới.

Một yếu tố khác đang củng cố kỳ vọng của thị trường là khả năng SpaceX thực hiện IPO. Kỳ vọng SpaceX sớm niêm yết đang gia tăng, qua đó kéo theo sự quan tâm đối với toàn bộ nhóm ETF chủ đề vũ trụ.

Triển vọng của nhóm tài sản liên quan đến quốc phòng cũng tiếp tục được đánh giá tích cực. Ông Paul Baiocchi của SS&C Technologies cho rằng dư địa tăng hiệu suất vẫn khả quan, dựa trên xu hướng ngân sách quốc phòng toàn cầu ngày càng mở rộng. Theo ông, các khoản đầu tư quy mô lớn từ cả khu vực công và tư có thể mang lại lợi ích cho nhiều lĩnh vực, từ nguyên vật liệu, hạ tầng năng lượng đến thiết bị điện khí hóa.

Việc mở rộng đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI) cũng là một biến số quan trọng. Ông Baiocchi cho biết trong quá trình xây dựng hạ tầng AI, không chỉ chất bán dẫn mà cả điện năng, truyền tải điện và vật liệu xây dựng đều có thể rơi vào tình trạng thắt chặt nguồn lực. Với lĩnh vực quốc phòng, nguồn cung đất hiếm cũng là một điểm nghẽn đáng chú ý.

Nhìn chung, thị trường ETF hàng không vũ trụ - quốc phòng đang mở rộng nhanh và rời dần cấu trúc tập trung vào cổ phiếu quốc phòng truyền thống. Thay vào đó, phạm vi đầu tư đang mở rộng sang vệ tinh, an ninh mạng, liên lạc và cả chuỗi cung ứng tài nguyên. Diễn biến sắp tới của nhóm này nhiều khả năng sẽ phụ thuộc vào rủi ro địa chính trị, kế hoạch tăng ngân sách quốc phòng, tiến trình niêm yết của SpaceX và tốc độ mở rộng đầu tư vào hạ tầng AI.