Sở Giao dịch Chứng khoán Hàn Quốc (KRX) sẽ siết tiêu chí hủy niêm yết từ ngày 1/7, trong đó nâng ngưỡng vốn hóa thị trường và bổ sung điều kiện đối với nhóm cổ phiếu giao dịch dưới 500 won. Động thái này nhằm đẩy nhanh việc đưa các doanh nghiệp yếu kém ra khỏi thị trường.

Ngày 17/4, KRX công bố lại dự thảo sửa đổi quy chế niêm yết của hai thị trường KOSPI và KOSDAQ. Đây là bước tiếp theo trong kế hoạch cải tổ cơ chế hủy niêm yết được cơ quan này đưa ra hồi tháng 2. Trọng tâm của đợt sửa đổi là đẩy nhanh lộ trình áp dụng tiêu chí vốn hóa và tăng kiểm soát với nhóm cổ phiếu giá rẻ, vốn dễ trở thành mục tiêu thao túng.

Nội dung đáng chú ý nhất là việc nâng ngưỡng vốn hóa thị trường và rút ngắn thời gian áp dụng. Theo KRX, lộ trình mới được đẩy sớm hơn khoảng 6 tháng đến một năm so với kế hoạch công bố trước đó, nhằm tăng tốc sàng lọc doanh nghiệp yếu kém.

Cụ thể, từ ngày 1/7, doanh nghiệp niêm yết trên KOSPI có vốn hóa dưới 30 tỷ won và doanh nghiệp trên KOSDAQ có vốn hóa dưới 20 tỷ won sẽ bị đưa vào diện xem xét hủy niêm yết.

Từ ngày 1/1/2027, tiêu chí này tiếp tục được siết chặt. Ngưỡng vốn hóa tối thiểu sẽ tăng lên 50 tỷ won với KOSPI và 30 tỷ won với KOSDAQ. Mục tiêu là hạn chế sự hiện diện của các doanh nghiệp quy mô quá nhỏ, hoạt động kém hiệu quả trên thị trường.

KRX cũng bổ sung tiêu chí đối với nhóm cổ phiếu thường được gọi là “cổ phiếu đồng xu”. Theo dự thảo, không xét việc thị giá có thấp hơn mệnh giá hay không, doanh nghiệp có cổ phiếu giao dịch dưới 500 won trong 30 phiên liên tiếp sẽ thuộc diện xem xét hủy niêm yết.

KRX cho biết nhóm doanh nghiệp này thường liên quan nhiều hơn đến các hành vi thao túng giá và giao dịch không công bằng, qua đó làm suy giảm tính lành mạnh của thị trường.

Theo KRX, quy định mới phản ánh những diễn biến tiêu cực gần đây, khi một số cổ phiếu liên quan đến chủ đề pin thứ cấp hoặc công nghệ lượng tử bị đẩy giá từ vài trăm won lên vài nghìn won chỉ trong vài tháng.

Dù vậy, KRX dự kiến chỉ bắt đầu tính điều kiện này từ ngày 1/7 để doanh nghiệp có thời gian khắc phục tình trạng thị giá thấp thông qua gộp cổ phiếu, giảm vốn hoặc các biện pháp khác.

Ngoài tiêu chí về vốn hóa và thị giá, KRX cũng sẽ siết thêm các yêu cầu liên quan đến sức khỏe tài chính và nghĩa vụ công bố thông tin.

Trước đây, tình trạng âm vốn chủ sở hữu chủ yếu được đánh giá dựa trên báo cáo quyết toán cuối năm. Theo quy định mới, nếu báo cáo bán niên xác nhận vốn chủ sở hữu âm, doanh nghiệp sẽ lập tức bị đưa vào quy trình hủy niêm yết. KRX cho biết biện pháp này nhằm rút ngắn thời gian các doanh nghiệp có dấu hiệu suy yếu rõ rệt tiếp tục tồn tại trên sàn, từ đó giảm thiểu thiệt hại cho nhà đầu tư.

Trách nhiệm đối với hành vi công bố thông tin sai lệch cũng sẽ được tăng cường. KRX sẽ điều chỉnh ngưỡng điểm phạt lũy kế do vi phạm nghĩa vụ công bố thông tin, qua đó mở rộng diện doanh nghiệp phải chịu đánh giá thực chất về tư cách niêm yết. Cơ quan này đồng thời cho biết sẽ xử lý cứng rắn hơn với các trường hợp cố tình né tránh công bố.

Đại diện KRX cho biết dự thảo sửa đổi nhằm “nhanh chóng loại bỏ các doanh nghiệp zombie và thiết lập một chu trình vận hành lành mạnh cho thị trường vốn”. KRX sẽ lấy ý kiến đến ngày 24/4, sau đó xin phê duyệt của Ủy ban Dịch vụ Tài chính trong tháng 5 và dự kiến áp dụng đầy đủ từ ngày 1/7.