CEO JPMorgan Chase Jamie Dimon cảnh báo kinh tế toàn cầu đang đối mặt với mức độ mong manh lớn hơn vẻ bề ngoài, khi rủi ro địa chính trị, nợ công và những điểm yếu cấu trúc của thị trường tài chính cùng lúc gia tăng. Theo ông, chỉ một cú sốc nhỏ cũng có thể châm ngòi cho biến động lan rộng.

Theo Cryptopolitan (ngày 6/4, giờ địa phương), cảnh báo này được Dimon nêu trong thư thường niên gửi cổ đông. Ông cho rằng kinh tế thế giới nhìn bề ngoài có thể vẫn ổn định, nhưng bên dưới đang tích tụ nhiều yếu tố dễ tổn thương.

Rủi ro đầu tiên được Dimon nhắc tới là địa chính trị. Ông phân tích chiến sự Nga - Ukraine cùng căng thẳng tại Trung Đông liên quan đến Iran đang làm gia tăng biến động giá năng lượng. Theo Dimon, diễn biến tại hai điểm nóng này có thể ảnh hưởng đến trật tự kinh tế toàn cầu trong năm 2026 và cần được xử lý thỏa đáng.

Quan hệ Mỹ - Trung cũng được xem là một biến số then chốt. Dimon nhận định quan hệ giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới sẽ định hình hướng đi của kinh tế toàn cầu, trong khi xung đột thương mại có thể khiến năm nay trở nên khó khăn hơn. Ông cho rằng tác động ngắn hạn của thuế quan có thể còn hạn chế, nhưng hệ quả dài hạn sẽ lớn hơn do đã thúc đẩy quá trình tái cấu trúc chuỗi cung ứng và trật tự thương mại toàn cầu.

Ở khía cạnh tài khóa, Dimon cho biết nợ toàn cầu đã lên mức rất cao. Ông nhấn mạnh tăng trưởng là yếu tố then chốt để ngăn chặn khủng hoảng. Riêng với Mỹ, nếu lãi suất đi xuống và tăng trưởng duy trì quanh mức 3%, gánh nặng nợ có thể được giảm bớt.

Đối với thị trường tài chính, Dimon cảnh báo mặt bằng giá tài sản cao và chênh lệch tín dụng ở mức thấp có thể trở thành nguồn rủi ro mới. Theo ông, định giá càng cao và chênh lệch tín dụng càng hẹp, khả năng một cú sốc nhỏ trở thành làn sóng bán tháo dây chuyền càng lớn. Ông cũng cho rằng đà tăng nóng của thị trường tín dụng tư nhân và mảng quỹ đầu tư tư nhân đang làm gia tăng những điểm yếu nội tại, trái ngược với vẻ ổn định bề ngoài.

Bên cạnh cảnh báo, Dimon cũng nêu định hướng ứng phó. Ông cho biết thông qua sáng kiến “Security and Resilience Initiative”, JPMorgan Chase sẽ đầu tư khoảng 1.500 tỷ USD trong 10 năm tới nhằm củng cố an ninh và khả năng chống chịu của tổ chức. Các lĩnh vực ưu tiên gồm chuỗi cung ứng và sản xuất tiên tiến, quốc phòng - hàng không vũ trụ, độc lập năng lượng, công nghệ chiến lược như trí tuệ nhân tạo, an ninh mạng, điện toán lượng tử, cùng dược phẩm và y tế.

Dimon nhấn mạnh không nên tự mãn với sự ổn định bề ngoài. Ông cảnh báo rằng nếu nhiều rủi ro cùng lúc hiện thực hóa, kinh tế toàn cầu có thể phải hứng chịu cú sốc lớn hơn dự báo.