Căng thẳng leo thang tại Trung Đông cùng đà tăng mạnh của giá dầu đang gây sức ép lên thị trường tài sản số, khiến nhà đầu tư tạm thời nghiêng về trạng thái quan sát, theo báo cáo mới của Grayscale.

Ngày 2/4 (giờ địa phương), CoinDesk dẫn báo cáo của công ty quản lý tài sản số Grayscale cho biết rủi ro địa chính trị đang che mờ bối cảnh vĩ mô vốn từng phát tín hiệu tích cực.

Nhóm nghiên cứu của Grayscale cho biết trong tháng 3, các diễn biến xung đột liên quan đến Iran gần như lấn át những biến số khác của thị trường. Trước khi căng thẳng leo thang, giới đầu tư từng kỳ vọng tăng trưởng toàn cầu cải thiện và các ngân hàng trung ương lớn sẽ chuyển sang nới lỏng, bao gồm khả năng cắt giảm lãi suất.

Tuy nhiên, đà tăng của giá dầu đã làm dấy lên lo ngại lạm phát, kéo kỳ vọng lãi suất trên thị trường đi lên trở lại và gây áp lực lên nhóm tài sản rủi ro, theo Grayscale.

Báo cáo cũng cho rằng tài sản số cho thấy thị trường đang phản ứng mạnh với các tin tức mới. Sau khi xung đột bùng phát, biến động giá gia tăng nhưng phần lớn vẫn đi ngang trong một biên độ nhất định.

Bitcoin (BTC) từng lùi về vùng 60.000 USD trong giai đoạn căng thẳng ban đầu, trước khi phục hồi lên trên 70.000 USD. Tuy vậy, khi xung đột kéo dài và điều kiện vĩ mô quay lại theo hướng thắt chặt hơn, giá lại suy yếu.

Grayscale cho biết trong nhịp leo thang gần đây, Bitcoin đã giảm khoảng 10% so với đỉnh thiết lập trong tháng 3. Ethereum (ETH) và nhiều token vốn hóa lớn khác cũng đi xuống, cho thấy xu hướng né tránh rủi ro đang rõ nét hơn.

Dù vậy, xét về hiệu suất tương đối, Grayscale đánh giá Bitcoin vẫn chống chịu tốt hơn một số tài sản trên thị trường tài chính truyền thống. Báo cáo cho biết sau khi chiến sự bùng phát, Bitcoin chủ yếu đi ngang và có thời điểm thể hiện tốt hơn cổ phiếu, qua đó cho thấy đặc tính nhạy với cú sốc vĩ mô nhưng vẫn có mức độ chống chịu tương đối.

Về các yếu tố cần theo dõi trong thời gian tới, Grayscale cho rằng trọng tâm vẫn là quá trình giảm bớt bất định. Theo công ty này, nhiều nhà đầu tư có thể sẽ tiếp tục chờ thêm tín hiệu rõ ràng trước khi gia tăng mức độ chấp nhận rủi ro.

Nếu giá năng lượng hạ nhiệt và căng thẳng địa chính trị lắng xuống, thị trường có thể nhanh chóng định giá lại theo hướng tích cực hơn nhờ bối cảnh vĩ mô thuận lợi hơn. Ngược lại, nếu giá dầu duy trì ở mức cao, tăng trưởng kinh tế sẽ chịu thêm sức ép và quá trình phục hồi của thị trường có thể bị kéo dài.

Grayscale cũng lưu ý rằng trong lịch sử, những giai đoạn bất định gia tăng đôi khi lại mở ra cơ hội cho nhà đầu tư dài hạn chuẩn bị cho chu kỳ tăng tiếp theo. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, giá dầu, kỳ vọng lãi suất và rủi ro địa chính trị vẫn là các biến số chi phối tâm lý đối với tài sản rủi ro. Vì vậy, diễn biến của xung đột và xu hướng giá năng lượng sẽ tiếp tục quyết định khả năng thị trường tài sản số thoát khỏi trạng thái đi ngang.