Giữa lúc đồng won lao dốc và nhu cầu nắm giữ USD tăng mạnh, thị trường tiền số Hàn Quốc lại ghi nhận một diễn biến hiếm thấy: Tether (USDT) được giao dịch thấp hơn tỷ giá won-USD.

Theo BeInCrypto ngày 23/3, trên thị trường ngoại hối Seoul, tỷ giá won-USD có thời điểm lên 1.511,8 won, mức cao nhất kể từ tháng 3/2009. Căng thẳng liên quan đến Iran đã thúc đẩy dòng tiền tìm đến tài sản an toàn, qua đó tiếp tục củng cố sức mạnh của đồng USD.

Tuy nhiên, diễn biến trên thị trường tiền số nội địa lại đi theo hướng khác. Trên sàn Upbit, USDT được giao dịch quanh mức 1.503 won, thấp hơn khoảng 0,5% so với tỷ giá USD giao ngay. Thông thường, khi đồng won suy yếu, nhà đầu tư Hàn Quốc có xu hướng mua USDT như một kênh thay thế USD, đẩy giá stablecoin này lên cao hơn tỷ giá thị trường. Lần này, quy luật đó đã không lặp lại.

Thị trường cho rằng diễn biến này phản ánh tâm lý đầu cơ suy yếu trong bối cảnh rủi ro địa chính trị gia tăng. Việc Iran phong tỏa eo biển Hormuz đang đẩy giá dầu đi lên và làm gia tăng áp lực lạm phát. Trên thị trường chứng khoán Hàn Quốc, khối ngoại cũng bán ròng cổ phiếu KOSPI, khiến biến động tiếp tục nới rộng.

Trong những giai đoạn trước, khi đồng won suy yếu cùng lúc thị trường tiền số biến động mạnh, nhà đầu tư cá nhân tại Hàn Quốc thường mua USDT rồi chuyển sang Bitcoin (BTC) và các altcoin. Nhưng lần này, nhu cầu đối với đồng USD và các tài sản định giá bằng USD tăng lên, trong khi sức mua đối với USDT có dấu hiệu chững lại.

Hệ quả là thị trường tiền số Hàn Quốc xuất hiện trạng thái USDT giao dịch dưới tỷ giá USD. Diễn biến này được xem là tín hiệu cho thấy thị trường crypto không còn đi cùng xu hướng tìm kiếm tài sản an toàn đang thể hiện rõ trên thị trường ngoại hối truyền thống.

Tổng thống Mỹ Donald Trump trước đó đã đưa ra cảnh báo cứng rắn với Iran liên quan đến eo biển Hormuz, sau đó phần nào lùi lại khả năng hành động quân sự. Dù vậy, Tehran vẫn giữ lập trường cứng rắn, khiến áp lực giảm giá đối với đồng won có thể kéo dài thêm trong thời gian tới.

Việc USDT giao dịch dưới tỷ giá USD cho thấy dòng tiền trên thị trường tiền số Hàn Quốc trong giai đoạn đồng won suy yếu đã khác so với trước đây. Khi stablecoin không còn ngay lập tức đóng vai trò công cụ thay thế USD, dòng vốn phòng thủ nhiều khả năng đang chuyển sang đồng USD và các tài sản truyền thống.

Thị trường hiện theo dõi liệu mức chênh lệch này có tiếp diễn hay không, tùy thuộc vào diễn biến tỷ giá và tình hình tại Trung Đông.