Lợi suất trung bình của XRP trong tháng 11 lên tới 80,2%, nhưng con số này không phản ánh đầy đủ diễn biến lịch sử do bị kéo lên bởi một vài năm tăng đột biến.

Theo U.Today, dữ liệu 13 năm cho thấy nếu chỉ nhìn vào mức trung bình, nhà đầu tư có thể kỳ vọng XRP sẽ tăng mạnh trong tháng 11. Tuy nhiên, xét theo trung vị, lợi suất của đồng tiền số này lại ở mức âm 10%, cho thấy bức tranh thực tế kém tích cực hơn nhiều.

Theo CryptoRank, mức sinh lời trung bình 80,2% của XRP trong tháng 11 chủ yếu đến từ hai giai đoạn tăng vọt, gồm 531,9% vào năm 2013 và 281,7% vào năm 2024. Nếu loại bỏ tác động của các năm tăng sốc này, phần lớn dữ liệu còn lại cho thấy XRP thường có diễn biến yếu trong tháng 11. Điều đó đồng nghĩa việc dựa vào số trung bình để dự báo xu hướng giá có thể gây sai lệch.

Diễn biến gần đây của XRP cũng chưa ủng hộ kịch bản lạc quan. Đồng tiền số này giảm 15,7% trong tháng 10, trong khi mức sinh lời tính từ đầu quý IV đến nay âm 16,3%. Giá đã rơi xuống dưới vùng hỗ trợ quan trọng 1,30 USD và hiện dao động quanh 1,25-1,26 USD, phản ánh xu hướng giảm trong ngắn hạn.

Dù vậy, trung vị cũng không phải thước đo tuyệt đối. Mẫu dữ liệu 13 năm vẫn còn nhỏ, trong khi cấu trúc thị trường hiện tại đã khác đáng kể so với trước đây. Đáng chú ý, sau khi ETF XRP giao ngay ra mắt vào giữa tháng 11/2015, thị trường bắt đầu có thêm dòng tiền tổ chức, yếu tố chưa từng xuất hiện ở các chu kỳ trước. Vì vậy, dữ liệu lịch sử có thể không còn đủ để giải thích toàn bộ diễn biến của tháng 11 năm nay.

Nguồn cung cũng là biến số đáng chú ý trong ngắn hạn. Ngày 1/11, ví escrow của Ripple mở khóa 1 tỷ XRP. Tuy nhiên, điều này không đồng nghĩa toàn bộ số token sẽ được đưa ra thị trường, bởi Ripple thường khóa lại khoảng 600-800 triệu XRP trong các hợp đồng escrow mới. Như vậy, lượng cung lưu hành thực tế tăng thêm nhiều khả năng chỉ vào khoảng 200-400 triệu XRP.

Áp lực thị trường còn đến từ làn sóng thanh lý sau sự cố an ninh gần đây của Binance, khiến hơn 1,29 tỷ USD vị thế mua bị xóa sổ. Trong bối cảnh XRP đã tăng 48% trong quý III và ghi nhận quý III mạnh nhất trong bốn năm, đợt điều chỉnh hiện nay phần nào phản ánh hoạt động chốt lời sau giai đoạn tăng nóng.

Tuy nhiên, kịch bản giảm sâu chưa phải khả năng duy nhất. Một phần đòn bẩy quá mức đã được giải tỏa. Nếu lãi suất tài trợ tiếp tục duy trì ở vùng âm và hợp đồng mở không phục hồi quá nhanh, thị trường vẫn có thể xuất hiện một đợt short squeeze. Khi đó, khả năng XRP quay lại kiểm định vùng 1,30-1,32 USD sẽ lớn hơn so với những gì số liệu lịch sử gợi ra.

Trong ngắn hạn, các mốc giá quan trọng đã khá rõ. Nếu vùng 1,20-1,17 USD bị phá vỡ, XRP có thể lùi về ngưỡng hỗ trợ tâm lý 1 USD, thậm chí kiểm tra lại đáy cục bộ 0,98 USD. Ngược lại, để khôi phục xu hướng tăng, đồng tiền số này cần vượt vùng 1,30-1,32 USD và giữ được mốc này theo giá đóng cửa tuần.

Nhìn chung, diễn biến của XRP trong tháng 11 nhiều khả năng sẽ phụ thuộc vào cung - cầu, thanh khoản và khả năng giữ các vùng giá then chốt hơn là chỉ dựa vào mức sinh lời trung bình trong quá khứ.