Bitcoin không lao dốc như giai đoạn 2018 dù thị trường vừa đón nhận vụ hack liên quan đến Binance với thiệt hại ước tính khoảng 6,34 tỷ USD. Diễn biến này cho thấy khả năng hấp thụ cú sốc của thị trường đã cải thiện đáng kể, trong bối cảnh quy mô vốn hóa lớn hơn, dòng tiền tổ chức qua ETF tăng lên và Binance nhanh chóng đưa ra phương án bù đắp tổn thất.

Theo Decrypt ngày 30/10 (giờ địa phương), Bitcoin giảm khoảng 4% trong ngày sau vụ hack. So với thời điểm ngay sau quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) ngày 29/10, mức giảm cũng chỉ vào khoảng 6%.

Chainalysis và TRM Labs ước tính tổng thiệt hại lần này ở mức khoảng 6,34 tỷ USD, cao gấp hơn 4 lần so với vụ hack Bybit trị giá 1,5 tỷ USD hồi tháng 2/2025. Tuy nhiên, phản ứng của thị trường lại không quá dữ dội. Trước đó, trong vụ tấn công nhằm vào Binance hồi tháng 3/2018, dù không có tài sản bị đánh cắp, Bitcoin vẫn rơi từ 10.740 USD xuống 9.690 USD chỉ trong vài phút.

Một trong những lý do giúp thị trường đứng vững hơn là quy mô đã lớn hơn nhiều so với trước đây, cùng với sự tham gia của dòng vốn tổ chức thông qua các quỹ ETF Bitcoin giao ngay. Vốn hóa toàn thị trường tiền mã hóa đã tăng từ mức chỉ hơn 400 tỷ USD vào tháng 3/2018 lên khoảng 2,6 nghìn tỷ USD hiện nay. Lượng Bitcoin do các ETF giao ngay nắm giữ cũng đã lên tới 1,3 triệu BTC, tương đương khoảng 6% tổng nguồn cung.

Ngoài ra, kế hoạch xử lý tổn thất của Binance cũng góp phần giảm bớt bất ổn. Công ty cho biết sẽ chi hơn 6,34 tỷ USD từ nguồn vốn tự có để mua lại lượng token bị thiếu thông qua giao dịch ngoài sàn (OTC) và trên thị trường công khai. Binance cũng cho biết khoảng 3 tỷ USD trong số tài sản bị đánh cắp đã được đóng băng. Trong thời gian này, hoạt động nạp tiền vẫn diễn ra bình thường, còn việc rút tiền dự kiến được khôi phục trong vòng 45 giờ.

Dù vậy, rủi ro vẫn chưa biến mất. Thị trường hiện còn phải theo dõi khả năng bên tấn công bán ra lượng tài sản đang nắm giữ. Theo bài viết, nhóm này hiện giữ 420.000 ETH và 18.270 BTC. Riêng phần tài sản không thể bị các tổ chức phát hành stablecoin đóng băng đã vào khoảng 2,4 tỷ USD. Nếu tính cả các token khác, tổng giá trị tài sản nắm giữ vượt 3 tỷ USD.

Tâm lý thị trường thực tế đã suy yếu từ trước khi vụ hack xảy ra. Chỉ số Sợ hãi & Tham lam của CoinMarketCap giảm từ 43 xuống 36, rời vùng trung lập sang vùng sợ hãi. Bitcoin cũng đang thấp hơn khoảng 38% so với mức đỉnh lịch sử (ATH) 126.080 USD. Glassnode, công ty phân tích on-chain, cho biết khoảng 4 triệu BTC được mua trong vùng giá 85.000-118.000 USD hiện đang thua lỗ.

Tuy nhiên, một số chuyên gia cho rằng tâm lý yếu không đồng nghĩa với một đợt bán tháo quy mô lớn. Tim Sun, nhà phân tích tại HashKey, nhận định vấn đề của thị trường trước vụ hack không nằm ở áp lực bán hoảng loạn, mà là sự thiếu vắng lực mua mới. Khác với năm 2018, khi thị trường rơi vào trạng thái sợ hãi cực độ, thanh khoản hiện dồi dào hơn, khung pháp lý cũng hoàn thiện hơn, trong khi dòng tiền nắm giữ dài hạn đã giúp giảm bớt chấn động.

Diễn biến lần này cho thấy thị trường Bitcoin đã có sức chống chịu tốt hơn trước những cú sốc lớn. Dù vậy, việc đà giảm được kiềm chế không đồng nghĩa thị trường sẽ sớm phục hồi. Xu hướng thời gian tới nhiều khả năng sẽ phụ thuộc vào việc dòng tiền ETF có rút ra hay không, tiến độ Binance thực hiện bù đắp tổn thất và các động thái dịch chuyển tiếp theo của số tài sản bị đánh cắp.