Mức chiết khấu Bitcoin trên Coinbase đã nới rộng lên mức lớn nhất từ đầu năm, nhưng giới phân tích cho rằng diễn biến này chủ yếu xuất phát từ sự gián đoạn giao dịch sau khi Binance tạm dừng nạp rút, hơn là tín hiệu bán tháo quy mô lớn từ nhà đầu tư Mỹ.

Ngày 1/11 (giờ địa phương), trang tin blockchain U.Today cho biết chỉ số Coinbase premium đã giảm xuống khoảng -0,06%. Điều này cho thấy giá Bitcoin trên Coinbase thấp hơn trên Binance.

Trong điều kiện bình thường, Coinbase premium giảm mạnh thường được xem là dấu hiệu cho thấy dòng tiền lớn tại Mỹ đang gia tăng bán ra trên thị trường tiền số. Khi chỉ số chuyển sâu sang vùng âm, áp lực bán trên Coinbase thường được đánh giá là mạnh hơn tương đối so với các sàn khác.

Tuy nhiên, diễn biến lần này được cho là mang tính kỹ thuật nhiều hơn. Việc chênh lệch giá nới rộng diễn ra ngay sau vụ tấn công nhằm vào Binance. Trong hai ngày 29-30/10, hacker đã nhắm vào ví nóng của Binance và rút đi 6,3 tỷ USD. Binance sau đó cho biết đã nhanh chóng phong tỏa khoảng một nửa số tài sản bị đánh cắp, đồng thời sẽ bù phần thiệt hại còn lại bằng quỹ dự phòng SAFU.

Để xử lý sự cố, Binance tạm ngừng hoạt động nạp rút, khiến giao dịch chênh lệch giá giữa các sàn gần như đình trệ. Thông thường, các nhà giao dịch có thể mua Bitcoin với giá thấp hơn trên Coinbase rồi chuyển sang Binance, qua đó kéo chênh lệch giá thu hẹp lại. Nhưng khi hoạt động nạp rút bị gián đoạn, cơ chế cân bằng này không còn phát huy tác dụng. Thanh khoản vì thế bị chia cắt giữa các sàn, khiến mức chiết khấu trên Coinbase bị nới rộng hơn so với cung cầu thực tế.

Alex Thorn, Giám đốc nghiên cứu của Galaxy Research, nhận định việc giao dịch bị gián đoạn khiến mức chiết khấu trên Coinbase tạm thời không còn phản ánh chính xác nhu cầu tại Mỹ. Theo ông, đà giảm mạnh của chỉ số lần này không thể được lý giải chỉ bằng tâm lý thị trường.

Tác động của sự cố cũng nhanh chóng phản ánh vào giá Bitcoin. Khi tâm lý lo ngại lan rộng, đồng tiền số này có lúc lùi về vùng 77.000-78.000 USD. Dù vậy, nhịp giảm diễn ra trong bối cảnh thị trường đồng thời chịu sức ép từ vụ tấn công và hạn chế giao dịch trên Binance, thay vì chỉ do Coinbase premium lao dốc.

Tâm điểm tiếp theo của thị trường là tốc độ thu hẹp chênh lệch giá sau khi hoạt động rút tiền trên Binance được nối lại. Nếu khoảng cách giữa Coinbase và Binance nhanh chóng co lại, mức chiết khấu lớn nhất năm nhiều khả năng chỉ là biến động tạm thời do gián đoạn giao dịch.

Ngược lại, nếu chênh lệch âm kéo dài, cách diễn giải của thị trường có thể thay đổi. Khi đó, đây có thể được xem là tín hiệu xác nhận muộn rằng nhu cầu thực từ dòng tiền Mỹ đang suy yếu. Diễn biến lần này cũng cho thấy các tín hiệu thị trường có thể bị bóp méo mạnh ra sao khi hạ tầng giao dịch của sàn bị gián đoạn sau một vụ tấn công.