Bộ Tài chính Mỹ khẳng định muốn giữ vai trò dẫn dắt trong lĩnh vực tài sản số, đồng thời cho rằng stablecoin neo USD có thể giúp củng cố vị thế toàn cầu của đồng bạc xanh. Tuy nhiên, khung pháp lý cho toàn bộ thị trường tài sản số tại Mỹ vẫn chưa theo kịp.

Ngày 28/10/2026 (giờ địa phương), theo Bitcoin Magazine, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent phát biểu tại hội nghị Swell do Ripple tổ chức ở New York rằng tài sản số, trí tuệ nhân tạo và chất bán dẫn đang là những mặt trận cạnh tranh chiến lược giữa Mỹ và Trung Quốc.

Trao đổi với CEO Ripple Brad Garlinghouse, ông Bessent nhận định những nền tảng duy trì ưu thế của USD đang thay đổi. Theo ông, nếu trước đây ảnh hưởng của Mỹ chủ yếu dựa vào sức mạnh quân sự, thì trong giai đoạn tới, vai trò của hạ tầng công nghệ sẽ ngày càng lớn hơn.

Ông cho rằng stablecoin là một công cụ giúp mở rộng phạm vi ảnh hưởng của USD. Các tổ chức phát hành stablecoin neo USD thường nắm giữ một phần tài sản dự trữ dưới dạng trái phiếu kho bạc Mỹ. Cơ chế này, theo ông, có thể giúp người dùng tại các nền kinh tế có lạm phát cao hoặc đồng nội tệ bất ổn tiếp cận USD dễ dàng hơn.

Trên thị trường hiện nay, stablecoin neo USD vẫn chiếm ưu thế áp đảo. Số liệu của CoinGecko cho thấy nhóm stablecoin này chiếm hơn 98% thị phần, trong đó USDT của Tether và USDC của Circle là hai đồng lớn nhất. Điều đó cho thấy thị trường stablecoin hiện gần như xoay quanh đồng USD.

Dù vậy, môi trường pháp lý vẫn thiếu đồng bộ. Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ Mỹ (OCC) đã ban hành quy định triển khai Đạo luật GENIUS, trong đó nêu các điều kiện phát hành stablecoin dùng cho thanh toán; khuôn khổ quản lý ở cấp liên bang dự kiến có hiệu lực từ ngày 18/1/2027.

Ở chiều ngược lại, Đạo luật CLARITY, dự luật bao quát cấu trúc thị trường tài sản số, đã không vượt qua cuộc bỏ phiếu thủ tục tại Thượng viện hôm 15/9, với kết quả 49 phiếu thuận và 50 phiếu chống.

Các tranh cãi hiện tập trung vào nguy cơ xung đột lợi ích của quan chức liên bang liên quan đến tiền số, cùng những điều khoản về lợi suất của stablecoin. Trong quá trình thảo luận, khối ngân hàng và Nhà Trắng cũng được cho là bất đồng xung quanh nội dung này.

Bộ trưởng Bessent bày tỏ thất vọng trước diễn biến trên, nhưng cho biết Bộ Tài chính vẫn có thể phối hợp với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) cùng Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) để thu hẹp phần nào khoảng trống quản lý. Theo ông, ngay cả khi Quốc hội chậm thông qua luật, các cơ quan giám sát vẫn có thể tăng cường phối hợp trong phạm vi thẩm quyền hiện có.

Ông cũng đề cập đến vấn đề “debanking” - tình trạng ngân hàng ngừng cung cấp dịch vụ hoặc cắt quan hệ giao dịch với doanh nghiệp tiền số. Theo ông Bessent, Mỹ có thể xây dựng thông lệ quản lý và cơ chế bảo vệ để ngăn tình trạng này tái diễn. Tuy nhiên, ông không nêu cụ thể kế hoạch triển khai, cơ quan đầu mối hay lộ trình thực hiện. Các biện pháp hành pháp có thể giúp làm rõ quy định trong phạm vi quyền hạn hiện tại, nhưng sẽ kém bền vững hơn luật và có thể bị đảo ngược dưới chính quyền kế tiếp.

Một biến số khác là cuộc bầu cử giữa kỳ tại Mỹ vào tháng tới. TD Cowen dự báo sự kiện này có thể tiếp tục làm chậm quá trình xử lý dự luật CLARITY. Trong bối cảnh tiến trình thể chế hóa tài sản số xoay quanh stablecoin vẫn đang được thúc đẩy, khoảng trống pháp lý đối với cấu trúc chung của thị trường nhiều khả năng sẽ còn kéo dài.