Trước kỳ nghỉ Chuseok, các công ty chứng khoán Hàn Quốc vẫn tỏ ra thận trọng trong việc nối lại các chương trình tiếp thị liên quan đến cổ phiếu nước ngoài. Nguyên nhân là khuyến nghị hạn chế quảng bá từ cơ quan quản lý tài chính đưa ra từ cuối năm ngoái vẫn đang chi phối quyết định của nhiều doanh nghiệp.

Ngày 22/9, theo giới tài chính - đầu tư, bộ phận phụ trách mảng cổ phiếu nước ngoài tại nhiều công ty chứng khoán cho biết các khuyến nghị “hạn chế” trước đây vẫn là yếu tố được cân nhắc khi xây dựng kế hoạch tiếp thị. Vì vậy, không khí thị trường năm nay khác với những mùa lễ trước, khi doanh nghiệp thường đẩy mạnh khuyến mại và sự kiện để hút khách trước kỳ nghỉ.

Trước đó, vào tháng 12/2025, nhà chức trách tài chính Hàn Quốc đã đề nghị hạn chế các sự kiện và quảng cáo mới có ưu đãi bằng tiền mặt liên quan đến đầu tư ra nước ngoài, với lý do tỷ giá tăng cao và yêu cầu bảo vệ nhà đầu tư. Từ đó đến nay, hoạt động quảng bá cổ phiếu nước ngoài đã thu hẹp đáng kể, và ngay cả khi Chuseok đã cận kề, nhiều công ty vẫn chưa sẵn sàng khởi động lại các chiến dịch quy mô lớn.

Một nguồn tin trong ngành cho biết hiện không có chỉ đạo mới yêu cầu dừng các chương trình tiếp thị cổ phiếu nước ngoài. Tuy nhiên, các công ty chứng khoán vẫn dè chừng lập trường mà cơ quan quản lý từng đưa ra, khiến tâm lý thận trọng tiếp tục kéo dài.

Theo giới quan sát, khi cân nhắc có nên tung ra chương trình mới hay không, doanh nghiệp không chỉ nhìn vào chiến lược kinh doanh riêng mà còn phải tính đến phản ứng của nhà chức trách và động thái từ các đối thủ. Nói cách khác, thị trường hiện vẫn trong trạng thái thăm dò lẫn nhau để xác định thời điểm phù hợp cho việc nối lại tiếp thị.

Cơ quan quản lý gần đây cũng tiếp tục nhấn mạnh yêu cầu bảo vệ nhà đầu tư trong hoạt động kinh doanh liên quan đến đầu tư ở nước ngoài. Ngày 21/9, Cơ quan Giám sát Tài chính Hàn Quốc (FSS) đã tổ chức cuộc họp tại Hiệp hội Đầu tư Tài chính Hàn Quốc với cán bộ giám sát tuân thủ của 21 công ty chứng khoán, nhằm phổ biến các lưu ý về kiểm soát nội bộ trong bối cảnh nhu cầu đầu tư ra nước ngoài tăng trở lại.

Tại cuộc họp, FSS đề nghị đưa các chỉ số bảo vệ nhà đầu tư có hiệu quả vào hệ thống chỉ tiêu đánh giá hiệu quả công việc (KPI), đồng thời tăng cường kiểm soát nội bộ đối với các sự kiện và hoạt động quảng cáo đầu tư. Cơ quan này cũng yêu cầu siết quy trình lựa chọn và quản lý môi giới ở nước ngoài, cùng với việc hợp lý hóa quy trình tính phí đối với khoản tiền gửi ngoại tệ của nhà đầu tư.

Theo nội dung được công bố, trọng tâm của đợt yêu cầu lần này là rà soát lại quy trình bảo vệ nhà đầu tư, thay vì đồng loạt dừng hoặc cấm các sự kiện liên quan đến cổ phiếu nước ngoài. Mục tiêu là kiểm tra xem hệ thống kiểm soát nội bộ có vận hành đúng trong toàn bộ quá trình lên kế hoạch và triển khai sự kiện, quảng cáo hay không.

FSS cũng rà soát tình hình triển khai “phương án cải thiện toàn diện hoạt động quảng cáo” được công bố ngày 1/9, đồng thời yêu cầu củng cố kiểm soát nội bộ để loại bỏ các nội dung quảng cáo sai sự thật hoặc phóng đại. Đại diện các công ty chứng khoán tham dự cho biết sẽ tăng cường giám sát và kiểm tra để những quy định mới, trong đó có cơ chế kiểm soát quảng cáo, sớm đi vào ổn định.

Tại cuộc họp, Seo Jae-wan, Phó trợ lý Thống đốc phụ trách đầu tư tài chính của FSS, nhấn mạnh rằng quy mô tăng trưởng của các công ty chứng khoán càng lớn thì trách nhiệm của một tổ chức tài chính cũng càng cao. Ông cho rằng ngay từ khâu thiết kế và thẩm định sản phẩm, bộ phận giám sát tuân thủ cần đóng vai trò kiểm soát và quản lý, trong khi ban lãnh đạo phải bảo đảm đầy đủ thẩm quyền cũng như nguồn lực nhân sự và vật chất.

Trong ngành cũng xuất hiện nhận định rằng nếu một công ty chứng khoán lớn đi đầu trong việc nối lại các chương trình tiếp thị cổ phiếu nước ngoài, động thái này có thể trở thành tín hiệu làm thay đổi bầu không khí trên thị trường.

Một nguồn tin trong ngành chứng khoán nói rằng chỉ cần một doanh nghiệp khởi động lại hoạt động tiếp thị cổ phiếu nước ngoài, các công ty còn lại nhiều khả năng sẽ nhanh chóng làm theo. Dù vậy, ở thời điểm hiện tại, toàn ngành vẫn đang dè chừng các yêu cầu mà cơ quan quản lý từng đưa ra.