Larry Ellison, đồng sáng lập Oracle, đã hủy kế hoạch bán tối đa 7,5 tỷ USD cổ phiếu Oracle chỉ một ngày sau khi thông tin này xuất hiện trong hồ sơ công bố của công ty.

Ngày 12/9 (giờ địa phương), theo Cryptopolitan và một số hãng tin nước ngoài, Oracle cho biết Larry Ellison không bán bất kỳ cổ phiếu nào theo kế hoạch đã nêu và hiện cũng chưa có kế hoạch bán thêm cổ phiếu Oracle.

Thông tin bán cổ phiếu lần đầu xuất hiện trong báo cáo quý mới nhất của Oracle. Theo đó, Larry Ellison được phép bán tối đa 50 triệu cổ phiếu Oracle đến hết tháng 10. Tuy nhiên, công ty đã hủy kế hoạch này chỉ sau một ngày mà không nêu lý do. Tính theo giá đóng cửa ngày 11/9 là 150 USD/cổ phiếu, lượng cổ phiếu nói trên có giá trị khoảng 7,5 tỷ USD.

Việc kế hoạch bị rút lại phần nào làm dịu lo ngại về áp lực nguồn cung từ cổ đông lớn nhất của Oracle. Dù vậy, mối quan tâm của thị trường hiện tập trung nhiều hơn vào dòng tiền, nợ vay và chi phí đầu tư AI của công ty.

Oracle ngày 11/9 cho biết doanh thu mảng trung tâm dữ liệu đã cải thiện. Tuy nhiên, nhà đầu tư vẫn theo dõi sát tác động của việc mở rộng hạ tầng AI tới biên lợi nhuận. Cổ phiếu công ty tiếp tục chịu áp lực trong bối cảnh thị trường lo ngại lợi nhuận có thể bị thu hẹp.

Gần đây, Oracle đã tái cấu trúc hoạt động để đáp ứng nhu cầu trung tâm dữ liệu tăng mạnh từ các công ty AI. Công ty cũng thúc đẩy một dự án quy mô lớn với OpenAI, đồng thời đẩy nhanh việc mở rộng năng lực tính toán và dung lượng trung tâm dữ liệu. Tuy nhiên, quá trình này gặp trở ngại do các vấn đề về cấp phép và quy định. Song song với đó, Oracle đang kết hợp vay nợ và phát hành cổ phiếu mới để huy động vốn.

Áp lực chi phí còn thể hiện ở kế hoạch tái cấu trúc nhân sự. Oracle cho biết sẽ ghi nhận thêm 700 triệu USD chi phí liên quan đến thôi việc trong 12 tháng tới. Trước đó, trong năm tài chính vừa qua, công ty đã chi 2,1 tỷ USD cho các khoản chi phí thôi việc, đồng thời cắt giảm hàng chục nghìn nhân sự. Diễn biến này cho thấy đầu tư AI vừa mở ra cơ hội tăng trưởng, vừa làm tăng gánh nặng chi phí.

Hiện Larry Ellison là cổ đông lớn nhất của Oracle, nắm khoảng 40% cổ phần công ty. Theo tài liệu ủy quyền gần đây, tính đến tháng 9/2025, ông đã dùng 346 triệu cổ phiếu Oracle làm tài sản bảo đảm cho các khoản vay cá nhân. Nguồn vốn này cũng liên quan đến các dự án lớn bên ngoài Oracle. Tháng 12 năm ngoái, ông cam kết hỗ trợ cá nhân cho đợt huy động 40 tỷ USD vốn chủ sở hữu liên quan đến đề xuất mua lại Warner Bros. Discovery của con trai ông, David Ellison.

Larry Ellison không tham dự cuộc gọi công bố kết quả kinh doanh gần đây của Oracle, nhưng theo một nguồn tin thân cận, ông vẫn tham gia sâu vào các quyết định nội bộ và vẫn “rất tích cực”. Mảng trung tâm dữ liệu AI mà Oracle đang theo đuổi cũng là lĩnh vực được ông trực tiếp hậu thuẫn.

Đánh giá của thị trường về kết quả kinh doanh của Oracle hiện vẫn trái chiều. Trong chương trình ngày 11/9, Jim Cramer cho rằng chỉ số đáng chú ý nhất trong báo cáo quý I của Oracle là lượng đơn hàng tồn đọng. Theo ông, Oracle đang có “khoảng 332 tỷ USD” giá trị hợp đồng đã ký, so với mức 99 tỷ USD của hai năm trước, cho thấy quy mô cơ hội đã thay đổi mạnh mẽ. Ông cũng nhận định phần trình bày kết quả kinh doanh quý này khá điềm tĩnh, phản ánh việc Oracle đang đưa thiết bị mới vào vận hành, bắt đầu ghi nhận dòng tiền từ khách hàng và kiểm soát triển vọng chi tiêu trong phạm vi kế hoạch hiện tại.

Dù việc hủy kế hoạch bán cổ phiếu giúp giảm bớt lo ngại ngắn hạn về nguồn cung, Oracle vẫn đang ở giai đoạn đồng thời mở rộng hạ tầng AI, gia tăng vay nợ và ghi nhận chi phí tái cấu trúc ở mức cao hơn. Vì vậy, thị trường nhiều khả năng sẽ tiếp tục theo dõi tiến độ các dự án liên quan đến OpenAI, khả năng bảo vệ biên lợi nhuận và nhu cầu huy động thêm vốn của công ty.