Bitcoin có thể lùi về vùng 10.000 USD nếu chỉ số S&P 500 bước vào nhịp điều chỉnh 20%, theo nhận định của Bloomberg Intelligence. Đơn vị này cho rằng đồng tiền số lớn nhất thế giới đang ngày càng bám sát diễn biến của chứng khoán Mỹ, thay vì giữ vai trò như một tài sản trú ẩn độc lập.

Ngày 13/9 giờ địa phương, U.Today dẫn phân tích của Mike McGlone, chiến lược gia vĩ mô cấp cao tại Bloomberg Intelligence, cho biết rủi ro giảm giá của Bitcoin đang được củng cố bởi ba tín hiệu chính.

Yếu tố đầu tiên là đà phục hồi của Bitcoin đã chững lại ở 76.746 USD và không thể vượt mốc kháng cự tâm lý 80.000 USD.

Yếu tố thứ hai đến từ môi trường lãi suất. Theo phân tích, hợp đồng tương lai lãi suất quỹ liên bang kỳ hạn một năm (FF13-FF1) đang phản ánh khả năng Fed tiếp tục nâng lãi suất thêm khoảng 70 điểm cơ bản.

Nếu kỳ vọng tăng lãi suất tiếp tục mạnh lên, dòng tiền vào các tài sản mang tính đầu cơ có thể suy yếu, qua đó gây thêm áp lực lên Bitcoin.

Tín hiệu thứ ba là định giá cao của chứng khoán Mỹ. S&P 500 hiện cao hơn đáng kể so với đường trung bình động 200 tuần, làm gia tăng khả năng giới đầu tư tổ chức đẩy mạnh chốt lời.

McGlone đặc biệt nhấn mạnh việc Bitcoin ngày càng phụ thuộc vào diễn biến của thị trường cổ phiếu Mỹ. Theo ông, tài sản này không còn thể hiện rõ vai trò phòng thủ như trước.

Trong 5 năm qua, mức sinh lời của Bitcoin tương đương S&P 500, nhưng biến động lại cao gấp khoảng ba lần, McGlone cho biết.

Ông cho rằng xét trên tương quan lợi nhuận - rủi ro, sức hấp dẫn của Bitcoin với tư cách một tài sản trú ẩn đã suy giảm. Khi ra đời vào năm 2009, Bitcoin từng được xem là một công cụ đầu tư khác biệt. Tuy nhiên, sự xuất hiện của hàng loạt altcoin sau đó đã làm mức độ rủi ro và beta của toàn thị trường tăng lên.

Theo phân tích này, diễn biến của Bitcoin vì vậy ngày càng đồng pha với nhóm cổ phiếu công nghệ và trở nên nhạy cảm hơn trước các cú sốc từ Phố Wall.

Bloomberg Intelligence cảnh báo tương quan quá cao với chứng khoán Mỹ có thể khiến Bitcoin chịu tác động mạnh nếu thị trường chung điều chỉnh. Trong kịch bản S&P 500 giảm 20%, McGlone dự báo Bitcoin có thể lùi về vùng 10.000 USD, mức ông xem là vùng nền dài hạn.

Dù vậy, đây là kịch bản có điều kiện, dựa trên giả định S&P 500 thực sự bước vào một đợt điều chỉnh sâu.

Ở chiều ngược lại, để bác bỏ kịch bản này, Bitcoin cần cho thấy khả năng tăng giá độc lập ngay cả khi thị trường cổ phiếu đi xuống, theo McGlone.

Tuy nhiên, trong bối cảnh hiện nay, Bloomberg Intelligence cho rằng các điều kiện vĩ mô đang ủng hộ khả năng Bitcoin tiếp tục đi cùng nhịp với chứng khoán Mỹ nhiều hơn là tách khỏi xu hướng này.

Điều đó cũng đồng nghĩa, nếu kỳ vọng tăng lãi suất, định giá cao của chứng khoán Mỹ và tương quan chặt với cổ phiếu tiếp tục kéo dài, Bitcoin sẽ khó còn được xem là một tài sản trú ẩn độc lập.