Thượng viện Mỹ đang bước vào giai đoạn then chốt với Clarity Act, dự luật về cấu trúc thị trường tiền mã hóa. Theo một số đánh giá, nếu không thể tiến triển trong năm nay, dự luật có thể bị đẩy sang nhiệm kỳ Quốc hội mới vào năm 2027, thậm chí phải điều chỉnh lớn hoặc làm lại gần như từ đầu.

Ngày 9/9 giờ địa phương, Cointelegraph đưa tin Thượng viện Mỹ sẽ làm việc trở lại từ ngày 14/9 sau kỳ nghỉ kéo dài 5 tuần. Lãnh đạo phe đa số Cộng hòa tại Thượng viện, John Thune, dự kiến đưa Clarity Act ra biểu quyết chấm dứt tranh luận vào ngày 15/9.

Để vượt qua bước thủ tục này và được đưa vào thảo luận tiếp, dự luật cần tối thiểu 60 phiếu thuận. Điều đó đồng nghĩa, ngoài sự ủng hộ của các thượng nghị sĩ Cộng hòa, Clarity Act còn phải giành thêm phiếu từ một bộ phận thượng nghị sĩ Dân chủ.

Nếu cuộc bỏ phiếu không đạt ngưỡng 3/5, tương đương 60 phiếu, dư địa lập pháp còn lại trong năm sẽ bị thu hẹp đáng kể. Trước khi nhiệm kỳ Quốc hội mới bắt đầu vào năm 2027, số ngày làm việc thực tế mà Thượng viện có thể dành cho hoạt động lập pháp được cho là chưa tới 36 ngày.

Một biến số lớn khác là bầu cử giữa kỳ vào tháng 11, yếu tố có thể làm thay đổi tương quan quyền lực tại Quốc hội khóa tới. Hiện đảng Cộng hòa kiểm soát cả Thượng viện, Hạ viện và Nhà Trắng, nhưng có nhận định cho rằng đảng Dân chủ có thể giành lại đa số ở Hạ viện. Trong khi đó, khả năng đảng này chiếm đa số tại Thượng viện vẫn còn nhiều ý kiến khác nhau.

Sau bầu cử năm 2024, việc đảng Cộng hòa đồng thời nắm Thượng viện, Hạ viện và Nhà Trắng đã tạo điều kiện thuận lợi cho các dự luật thân thiện hơn với ngành tiền mã hóa. Dự luật về stablecoin mang tên Genius Act cũng được thúc đẩy trong bối cảnh đó. Tuy nhiên, nếu cán cân quyền lực thay đổi sau bầu cử giữa kỳ, Clarity Act có thể phải chỉnh sửa theo yêu cầu từ phía đảng Dân chủ.

Thượng nghị sĩ Cộng hòa Cynthia Lummis, một trong những gương mặt ủng hộ Clarity Act nổi bật nhất, ngày 6/9 cảnh báo rằng nếu dự luật không được thúc đẩy trong kỳ họp này, “cơ hội thực chất tiếp theo” có thể sẽ không xuất hiện trước năm 2030. Bà Cynthia Lummis cũng không tái tranh cử trong năm 2026.

Diễn biến quanh Clarity Act cũng gắn chặt với cuộc đua bầu cử. Fairshake, một ủy ban hành động chính trị (PAC) được ngành tiền mã hóa hậu thuẫn, đang hỗ trợ các ứng viên có quan điểm thân thiện với tài sản số. Coinbase, Ripple Labs và một số tổ chức khác là các bên ủng hộ Fairshake. Nhóm này cũng hậu thuẫn những nghị sĩ đương nhiệm từng bỏ phiếu thuận với Clarity Act hoặc Genius Act, đồng thời phát quảng cáo nhắm vào các ứng viên chỉ trích tài sản số.

Phó thống đốc bang Illinois Juliana Stratton từng trở thành mục tiêu trong các chiến dịch quảng cáo công kích có nguồn tiền từ ngành tiền mã hóa, diễn ra trong cuộc bầu cử sơ bộ Thượng viện của đảng Dân chủ hồi tháng 3. Dù vậy, bà vẫn giành chiến thắng.

Jason Poulos, người từng tham gia bầu cử sơ bộ của đảng Dân chủ tại khu vực bầu cử số 4 bang Massachusetts, cho rằng việc hạ nghị sĩ Jake Auchincloss ủng hộ Clarity Act là lý do khiến ngành tiền mã hóa mạnh tay hậu thuẫn cho chiến dịch tái đắc cử của ông. Một PAC liên kết với Fairshake đã chi khoảng 189.000 USD cho quảng cáo ủng hộ Jake Auchincloss.

Dù kết quả bầu cử giữa kỳ ra sao, Nhà Trắng vẫn do đảng Cộng hòa kiểm soát đến tháng 1/2029. Ngay cả khi đảng Dân chủ giành quyền kiểm soát một viện hoặc cả hai viện của Quốc hội, tổng thống vẫn có thể phủ quyết các dự luật về tiền mã hóa do phe Dân chủ dẫn dắt. Để bác bỏ quyền phủ quyết này, cần ít nhất 2/3 số phiếu tán thành tại cả Hạ viện lẫn Thượng viện.

Ngoài con đường lập pháp, chính sách vẫn có thể được thúc đẩy thông qua các cơ quan quản lý. Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) Paul Atkins và Chủ tịch Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC) Michael Selig đều phát tín hiệu rằng ngay cả khi Quốc hội chưa thể thông qua Clarity Act trong năm nay, các quy định liên quan đến tài sản số vẫn có thể tiếp tục được xúc tiến. Tháng trước, ông Paul Atkins cho rằng việc Quốc hội chuyển Clarity Act lên tổng thống là cần thiết, nhưng SEC vẫn sẽ tiếp tục xây dựng khung quy định riêng cho tài sản số.

Vì vậy, cuộc bỏ phiếu ngày 15/9 không phải là chặng cuối của Clarity Act, nhưng là bài kiểm tra quan trọng đầu tiên để dự luật bước vào giai đoạn thảo luận tại phiên toàn thể Thượng viện. Nếu không đủ phiếu, dự luật nhiều khả năng sẽ phải quay lại từ đầu trong quỹ thời gian còn lại của kỳ họp, đồng thời đối mặt nguy cơ bị kéo dài đáng kể nếu cục diện chính trị thay đổi sau bầu cử giữa kỳ.