Bộ Tài chính Mỹ ngày 7/9 (giờ địa phương) bắt đầu triển khai chương trình mua lại trái phiếu kho bạc, qua đó làm dấy lên kỳ vọng về một đợt cải thiện thanh khoản ngắn hạn có thể lan sang Bitcoin và XRP. Theo U.Today, chương trình có hạn mức 14,5 tỷ USD mỗi tuần, trong khi mức mua tối đa mỗi phiên có thể lên tới 16,5 tỷ USD.

Tâm điểm hiện dồn vào ngày 9/9, thời điểm Bộ Tài chính Mỹ dự kiến nâng hạn mức mua lại trái phiếu kỳ hạn dài từ 2 tỷ USD lên 4 tỷ USD cho mỗi đợt. Nhóm tài sản được nhắm tới là trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10-30 năm. Tổng quy mô mua lại dự kiến trong tháng 9 vào khoảng 38,25 tỷ USD. Cùng thời gian, Fed được cho là sẽ tái đầu tư tối đa 2.122 tỷ USD tiền gốc để mua trái phiếu kho bạc kỳ hạn ngắn.

Giới giao dịch tiền số đang theo dõi liệu dòng tiền này, thông qua các ngân hàng lớn và nhà tạo lập thị trường, có đủ sức cải thiện khẩu vị rủi ro hay không. Dù nhà chức trách mô tả đây là hoạt động mang tính thường lệ, nhiều nhà đầu tư cho rằng lượng tiền mặt phát sinh từ việc Bộ Tài chính mua lại trái phiếu cũ có thể trở thành chất xúc tác giúp thị trường tiền số phá vỡ trạng thái đi ngang kéo dài.

Ở thời điểm đầu tháng 9, Bitcoin đang giao dịch ngay dưới ngưỡng kháng cự tâm lý 80.000 USD. Thị trường đồng thời hình thành vùng thanh khoản lớn cùng cụm thanh lý vị thế bán dày đặc trong khoảng 79.500-82.000 USD. Trong kịch bản các nhà tạo lập thị trường đẩy mạnh lực mua sau ngày 9/9, Bitcoin có thể chứng kiến một làn sóng thanh lý vị thế bán, qua đó thử lại các đỉnh ngắn hạn.

XRP cũng là tâm điểm chú ý. Đồng tiền này đang áp sát mốc 1,45 USD, trong bối cảnh dòng vốn tổ chức được cho là ở mức cao kỷ lục. Dòng vốn ròng vào các quỹ ETF XRP giao ngay tại Mỹ đã vượt 1,66 tỷ USD. Thị trường hiện theo dõi liệu thanh khoản USD mới có đủ sức đưa XRP vượt vùng kháng cự then chốt 1,70 USD và mở đường lên mốc tâm lý 2 USD hay không.

Dù vậy, một số ý kiến cảnh báo không nên xem động thái này như một đợt nới lỏng định lượng quy mô lớn. Theo các nhà phân tích, Bộ Tài chính Mỹ không trực tiếp tạo thêm tiền mới, mà chủ yếu chuyển dịch cấu trúc nợ từ kỳ hạn dài sang vay ngắn hạn nhằm ổn định lợi suất trái phiếu kho bạc vốn đang ở mức cao. Trong bối cảnh Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent tìm cách ổn định mặt bằng lãi suất, thị trường tiền số đang cân nhắc xem lượng tiền mặt thực sự được bơm ra sẽ lan sang nhóm tài sản rủi ro đến đâu.

Một biến số chính sách khác cũng được chú ý là cuộc bỏ phiếu quan trọng tại Thượng viện Mỹ vào ngày 15/9 đối với dự luật Clarity. Với XRP, đây được xem là một trong những mốc đáng chú ý nhất trong mùa thu năm nay. Thị trường dự báo nếu thanh khoản mới và tiến trình pháp lý cùng xuất hiện trong một giai đoạn ngắn, biến động giá có thể gia tăng mạnh.

Ở góc độ trung hạn, rủi ro vẫn còn hiện hữu. Nếu hoạt động mua lại của Bộ Tài chính Mỹ tạo hiệu ứng kích thích quá mạnh đối với nền kinh tế, Fed có thể buộc phải duy trì lãi suất cao lâu hơn dự kiến. Khi đó, dư địa tăng của thị trường tiền số có thể bị thu hẹp.

Trong ngắn hạn, giới đầu tư vẫn tập trung vào hai yếu tố chính: lượng tiền thực tế được bơm ra trong ngày 9/9 và phản ứng giá của Bitcoin, XRP trước cú hích thanh khoản này. Diễn biến của hai tài sản có thể trở thành chỉ báo quan trọng cho xu hướng của thị trường tiền số trong mùa thu 2026.