链上分析师PlanB近日表示，比特币在本轮减半周期内的价格区间或落在25万至100万美元之间，均价目标约为50万美元，高位则有望触及100万美元。
据区块链媒体U.Today报道，PlanB作出上述判断的核心依据，是比特币在减半机制驱动下形成的周期规律。他表示，自2024年4月完成最近一次减半以来，本轮周期已进入下半程，距离本轮周期结束仍有639天。尽管近期市场走势有所降温，但这并不应被视为本轮周期已经结束的信号。
在PlanB看来，此前触及的12.6万美元并不是本轮四年周期的顶部。他预计，比特币价格或将在2026年至2028年间加速向S2F模型对应区间靠拢。不过，他也强调，S2F模型并非用来预测精确顶部或短期底部，而是用于刻画稀缺性驱动下的平均价格区间。
短期来看，PlanB并未排除比特币进一步下探的可能。他表示，比特币近期仍可能形成新的阶段低点。按照其说法，历史上每一轮熊市中，比特币价格都曾跌破“实现价格”，即可理解为市场中所有比特币的平均持币成本；而当前实现价格约为5.3万美元。
PlanB还指出，市场情绪越悲观，反而越可能成为下一轮上涨的起点。在散户失望、恐慌性抛售加剧的阶段，比特币往往更容易进入新的上行周期。他进一步提出一种情景：当市场普遍认定比特币将长期低迷时，若价格突然快速拉升至50万至100万美元区间，可能会对质疑者和空头形成“最大痛苦”。
整体而言，PlanB传递的核心观点是，比特币的长期趋势尚未遭到破坏，供给持续收紧的关键阶段也尚未到来。在他看来，当前更值得关注的并非短线点位波动，而是减半之后剩余周期所对应的供给结构变化。对于投资者，他给出的关键词是：耐心。
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Yeseul Kim
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