随着全球资本市场代币化持续扩展，业内普遍预期，金融交易短期内不会全面迁移至区块链体系，由传统金融基础设施与区块链并行运作的混合模式更可能成为主流。

据Fintech News Switzerland当地时间10日报道，围绕资本市场代币化的发展路径，来自Boerse Stuttgart Group、Boston Consulting Group（BCG）、Temasek Holdings、Fireblocks等机构的与会人士普遍认为，相关市场将以循序渐进的方式演进，而非一步到位实现全流程上链。

上述报道援引的一份报告显示，该报告整理了今年6月在瑞士苏黎世举行的“Point Zero Forum 2026”圆桌讨论内容，共有11名来自金融机构和区块链企业的代表参与。

与会人士指出，区块链最突出的优势在于提升结算效率和资金使用效率。借助智能合约，交易后处理流程可实现自动化，结算周期也有望缩短；与此同时，抵押品流动性有望提高，资金周转效率随之改善。

报告还提到，数字资产发行有望帮助企业降低融资成本。分析认为，过去较难进入传统资本市场的中小企业，可能因此获得更多融资机会。

不过，对于是否将全部金融功能迁移至链上，与会人士整体态度谨慎。他们认为，资产所有权登记、发行与结算指令、抵押品管理等环节适合上链；而个人信息、交易明细以及法律和合规文件，则更适合保留在链下或在线下系统中处理。

在价格发现和订单撮合方面，考虑到处理时延和系统复杂度，传统基础设施短期内仍被认为更具优势。

在结算方式上，与会人士意见并不一致。部分观点倾向于使用稳定币等数字资产进行链上结算；也有观点认为，短期内仍应与现有支付网络保持衔接。

从地区进展来看，亚洲的代币化证券制度建设也在持续推进。香港正推动将受监管的稳定币应用于代币化货币市场基金的结算场景。

韩国也在推动修订相关下位法规，以促进股票、债券、基金等资产的代币化。相关法律预计将于2027年2月4日生效。

与会人士强调，若要进一步扩大代币化市场规模，仍需提升传统金融网络与区块链之间的互操作性，并验证相关投入能否在实际业务中形成清晰回报。