AI数据中心需求升温，正持续推高全球DRAM市场景气度。

据IT媒体TechRadar当地时间11日报道，2026年第三季度全球DRAM营收同比增长369%，接近2000亿美元。

这一轮增长主要由价格上涨驱动，而非出货扩张。Counterpoint Research数据显示，AI加速器和数据中心服务器需求强劲，导致内存供给持续偏紧，并将平均售价推升至历史高位；同期按bit计算的出货量增幅仅约4%。

从结构来看，这轮景气正在从HBM向通用型DRAM扩散。第三季度，高带宽内存（HBM）营收接近翻倍，但其在整体DRAM营收中的占比反而下降，原因在于普通DDR和LPDDR的营收增长更快。Counterpoint Research副总监Brady Wang表示，随着Agentic AI应用扩展，传统DRAM正迎来前所未有的需求增长。

压力也开始向PC和智能手机厂商传导。Agentic AI任务不仅依赖GPU所搭载的HBM，也高度依赖采用标准DDR5的通用CPU服务器。这意味着，超大规模云厂商正与消费电子厂商围绕同一批内存产能展开竞争。

OpenAI首席执行官Sam Altman此前曾在一档播客节目中表示，在全球有限的DRAM供应中，个人电脑占据的份额过高，“令人恐惧”。此后，他又在X（原Twitter）上发文称，外界误读了他的发言，并表示希望每个人都能拥有更多内存。

与此同时，消费电子市场已出现波动。第三季度，全球智能手机出货量同比下降20%，创2012年以来表现最弱的第三季度；智能手机零售价格今年上涨约20%。PC出货量也由一年前的7850万台降至6270万台。TrendForce估算，在售价约900美元的笔记本电脑中，CPU、内存和SSD合计占整机成本的68%。

对于后市，TrendForce预计，2027年第一季度DRAM价格涨势可能进一步加快。Micron也判断，2027年和2028年的供需关系将较2026年更加紧张。TeamGroup首席执行官Jerry Chen警告称，2027年价格可能仍难以下行；若供给短缺进一步加剧，甚至可能出现“有钱也买不到”的局面。

尽管内存市场一向波动较大，历史上也曾因新增供给释放而出现涨势回落，但在本轮周期中，长期合约可能令价格回调过程放缓。Micron表示，通过26份多年期合同，到2030年其营收中预计超过35%将由客户承诺锁定。若这类合同结构持续存在，即便AI需求有所放缓，内存价格也可能难以在短期内明显回落。