Alibaba正加快推进旗下芯片设计子公司T-Head赴港上市。市场普遍认为，若此次分拆上市顺利落地，或将带动投资者重新评估Alibaba芯片业务的价值，并成为观察中国AI芯片产业竞争力的重要窗口。
据《南华早报》11日的报道，Alibaba已就T-Head分拆上市计划作出披露。T-Head已于9月11日以保密形式递交上市申请，港交所已确认公司可继续推进分拆事宜，但最终能否获批上市及具体发行时间表仍未确定。
从资本市场角度看，T-Head独立上市后的估值空间是当前关注焦点之一。中国金融信息服务商Wind分析指出，T-Head此前长期纳入Alibaba Cloud体系，独立估值难度较高；若完成上市，或可为判断Alibaba整体估值是否被低估提供新的参考坐标。
市场消息称，T-Head此次IPO拟融资20亿至30亿美元，但这一数字尚未获得Alibaba官方确认。当日，Alibaba港股收跌约1%，报100.60港元。
T-Head成立于2018年，负责Alibaba自研芯片业务。随着美国对先进芯片出口管制持续收紧，中国企业降低对NVIDIA依赖的需求上升，T-Head的战略地位也进一步提升。
除上市进展外，市场也在密切关注下一代AI加速器Zhenwu V900的商业化推进情况。Alibaba于9月发布该产品，并表示其算力性能较上一代M890提升3倍。
根据Alibaba披露的信息，Zhenwu V900可用于AI模型训练和推理，支持构建最多连接50万枚芯片的超大规模算力集群。该产品的量产及商用发布时间目标定于2027年第一季度。
Alibaba表示，希望通过分拆上市为T-Head打开独立融资和拓展客户的空间，并将在上市后继续保持对公司的控制权。
不过，Zhenwu V900的实际竞争力和商业化效果仍有待市场检验，而T-Head的上市进程同样取决于监管审核进度及市场环境变化。
Jae-won Choi (최재원)
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