Ngày 2/9 (giờ địa phương), U.Today đưa tin các chỉ báo on-chain của Bitcoin đã phát tín hiệu tăng trở lại lần đầu tiên sau 8 tháng, qua đó mở ra khả năng đồng tiền số lớn nhất thị trường đang tiến gần giai đoạn đảo chiều sau giai đoạn suy yếu kéo dài.

Theo đó, chỉ báo Cycle Momentum của CryptoQuant gần đây đã quay lại vùng dương. Tín hiệu này đi ngược lại quan điểm cho rằng chu kỳ 4 năm truyền thống của Bitcoin đã mất hiệu lực do dòng tiền tổ chức. Trong quá khứ, chỉ báo này nhiều lần xác định khá sát thời điểm kết thúc các pha giảm dài hạn. Dù vậy, để xác nhận xu hướng đảo chiều, chỉ báo vẫn cần duy trì ổn định ở vùng cao hơn trong vài tuần tới.

Động lực chính đến từ nhịp tăng mạnh gần đây của Bitcoin. Giá đã tăng nhanh từ 62.000 USD lên 81.000 USD, chấm dứt giai đoạn đi ngang kéo dài nhiều tháng. Diễn biến này cũng cho thấy cơ cấu nắm giữ trên thị trường đang thay đổi rõ rệt.

CryptoQuant đánh giá đợt phục hồi hiện tại khá tương đồng với mô hình chuyển pha chu kỳ điển hình. Lượng Bitcoin được nhà đầu tư nhỏ lẻ bán cắt lỗ trong trạng thái hoảng sợ đã chuyển mạnh sang nhóm nắm giữ dài hạn. Dữ liệu trong tháng 8 cũng phản ánh xu hướng này: các ví lớn nắm giữ trên 100 BTC đã mua thêm khoảng 60.000 BTC, trong khi nhóm nắm dưới 100 BTC bán ra tổng cộng khoảng 47.000 BTC.

Hành vi của nhóm nắm giữ lớn cũng đang thay đổi. Thay vì bán ra, họ bắt đầu sử dụng Bitcoin làm tài sản thế chấp để vay vốn. Trên các nền tảng chuyên biệt, hoạt động vay thế chấp bằng Bitcoin của nhóm nhà đầu tư lớn tăng 18%. Theo phân tích này, giới đầu tư đang dịch chuyển một phần vị thế rủi ro sang các tài sản số khác trong ngắn hạn nhưng vẫn giữ Bitcoin, qua đó phát đi tín hiệu đặt cược vào một nhịp tăng mới.

Dòng tiền thị trường cũng tiếp tục cải thiện. Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ ghi nhận tuần hút vốn mạnh nhất trong 10 tháng. Trong khi đó, tại các sàn giao dịch lớn, USDC - đồng stablecoin neo giá theo USD - ghi nhận dòng tiền vào hơn 470 triệu USD. Điều này cho thấy tín hiệu đảo chiều về mặt kỹ thuật đang được hậu thuẫn bởi dòng tiền thực.

Dù vậy, triển vọng ngắn hạn chưa cho thấy khả năng Bitcoin tăng một mạch. Đồng tiền số này đã bước vào vùng định giá trung lập, với mức giá hợp lý được xác định quanh 78.000 USD. Sau nhịp tăng đầu tiên, thị trường đang bước vào giai đoạn nghỉ, trong bối cảnh lực bán chốt lời nhanh từ nhà đầu tư nhỏ lẻ sau đợt tăng mạnh tiếp tục gây áp lực lên vùng giá cao.

Mốc cần theo dõi tiếp theo là khả năng giữ vững hỗ trợ 69.000 USD. Đây được xem là vùng giá vốn bình quân của nhóm nhà đầu tư ngắn hạn. Nếu giữ được ngưỡng này, Bitcoin có thể sớm quay lại xu hướng tăng rộng hơn. Ngược lại, nếu thủng mốc hỗ trợ, độ tin cậy của tín hiệu đảo chiều sẽ tiếp tục bị đặt dấu hỏi.