XRP Ledger (XRPL) đang dần được nhìn nhận như một hạ tầng stablecoin, thay vì chỉ là blockchain thiên về thanh toán. Đánh giá này được củng cố khi nguồn cung RLUSD trên XRPL đã vượt trên Ethereum.

Theo The Crypto Basic ngày 11/8, nhận định trên được ông Jim Faraioli, Giám đốc nghiên cứu crypto tại công ty chứng khoán Mỹ Charles Schwab, đưa ra trong podcast “Thinking Crypto”.

Ông Jim Faraioli cho rằng trong quá trình thị trường tiền mã hóa tái định hình, các blockchain lớn đang dần chuyên biệt hóa theo từng mục đích sử dụng. Theo ông, mỗi mạng lưới sẽ tự xác lập vai trò riêng, với Ethereum, Solana, Tron và XRP Ledger là những ví dụ tiêu biểu.

Cụ thể, Ethereum tiếp tục giữ lợi thế ở vị trí blockchain hợp đồng thông minh đa dụng, đồng thời là nơi lưu trữ các tài sản thực được token hóa (RWA). Solana phù hợp hơn với nhu cầu giao dịch cường độ cao nhờ thông lượng lớn. Trong khi đó, Tron được xem là mạng lưới tập trung vào stablecoin.

Với XRP Ledger, ông Jim Faraioli nhận định blockchain này đang chuyển từ vai trò mạng thanh toán sang hạ tầng stablecoin.

Diễn biến nguồn cung RLUSD gần đây cũng phản ánh xu hướng đó. Tính đến tháng 6, nguồn cung RLUSD trên XRPL đạt khoảng 801,8 triệu USD, cao hơn mức 793,1 triệu USD trên Ethereum.

Khi RLUSD ra mắt vào tháng 12/2024, phần lớn nguồn cung ban đầu được triển khai trên Ethereum. Tuy nhiên, sau đó lượng phát hành trên XRPL tăng lên, trong khi lượng RLUSD bị mua lại trên Ethereum lớn hơn, khiến cán cân nguồn cung đảo chiều.

Hiện XRPL là mạng lưới chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng nguồn cung RLUSD. Theo ông Jim Faraioli, đây là tín hiệu cho thấy XRP Ledger đang mở rộng vai trò trong mảng stablecoin, trong bối cảnh stablecoin và tài sản token hóa ngày càng chiếm tỷ trọng lớn hơn trên thị trường tài chính. Diễn biến này cũng phần nào phản ánh cách giới đầu tư tổ chức đánh giá khả năng ứng dụng của XRPL.

Trong cuộc trao đổi, ông cũng đề cập việc các tổ chức tài chính đang thử nghiệm nhiều blockchain cho các mục tiêu khác nhau. Ông dẫn ví dụ về Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) tại Mỹ hợp tác với nhiều mạng lưới blockchain, trong đó có Stellar, để cho thấy các tổ chức này có xu hướng đánh giá từng chain theo chức năng riêng, thay vì dồn mọi nhu cầu lên một mạng duy nhất.

Ông Jim Faraioli dự báo thị trường blockchain rốt cuộc sẽ xoay quanh một nhóm nhỏ các blockchain layer 1. Dù vậy, ông cho rằng khả năng chỉ một chain duy nhất thống trị toàn bộ ứng dụng là rất thấp.

Theo ước tính của ông, về dài hạn thị trường có thể chỉ còn khoảng 20 layer 1 đáng chú ý, nhưng phần lớn hoạt động của ngành nhiều khả năng sẽ tập trung vào 3-4 mạng dẫn đầu.

Ông cũng ví quá trình này với giai đoạn đầu của internet. Từng có rất nhiều đối thủ trong thời kỳ sơ khai của công cụ tìm kiếm và ngành internet, nhưng theo thời gian chỉ một số ít doanh nghiệp giành được thị phần lớn. Theo ông, thị trường tiền mã hóa hiện cũng đang bước vào một giai đoạn hợp nhất tương tự: một số mạng lưới tiếp tục tích lũy thị phần, trong khi số khác không thu hút được hoạt động.

Đề cập giai đoạn suy giảm của thị trường, ông Jim Faraioli cho rằng “mùa đông crypto rất đau đớn, nhưng cũng là quá trình cần thiết”. Theo ông, giai đoạn này giúp loại bỏ đòn bẩy quá mức và đưa dòng vốn sang những lĩnh vực có nền tảng tăng trưởng dài hạn bền vững hơn.

Trong bối cảnh các blockchain ngày càng chuyên biệt hóa và thị trường tiếp tục sàng lọc, khả năng XRP Ledger mở rộng vị thế như một hạ tầng stablecoin sẽ là điểm đáng chú ý trong thời gian tới.