Tâm lý của khối tổ chức đối với Bitcoin đang ở mức bi quan nhất trong vòng hai năm, khi chỉ số Coinbase Premium Index duy trì dưới ngưỡng 0 hơn 900 giờ liên tiếp, phản ánh lực bán kéo dài từ các nhà đầu tư tổ chức và giới giao dịch chuyên nghiệp.

Theo Decrypt ngày 22/7 (giờ địa phương), dữ liệu này cho thấy áp lực bán trên thị trường vẫn chưa hạ nhiệt. Darkfost, cộng tác viên của CryptoQuant, nhận định đây là giai đoạn bi quan kéo dài nhất của khối tổ chức trong hai năm qua.

Coinbase Premium Index là chỉ số so sánh giá Bitcoin trên Coinbase Advanced với giá trên Binance. Trong đó, Coinbase Advanced là nền tảng được khối tổ chức và nhà đầu tư chuyên nghiệp sử dụng phổ biến, còn Binance hiện là sàn có khối lượng giao dịch giao ngay và phái sinh lớn nhất thị trường. Khi chỉ số này ở mức âm, giá Bitcoin trên Coinbase thấp hơn trên Binance.

Theo Darkfost, đây là tín hiệu cho thấy lực bán từ khối tổ chức đang mạnh hơn mặt bằng chung của thị trường. Ông cho biết việc Coinbase Premium nằm dưới 0 hơn 900 giờ liên tiếp là đợt bi quan kéo dài nhất của nhóm nhà đầu tư này trong hai năm gần đây.

Nguyên nhân khiến tâm lý tổ chức xấu đi được cho là xuất phát từ bất ổn vĩ mô. Darkfost đánh giá lạm phát dai dẳng và giá dầu neo cao đang gia tăng sức ép lên tăng trưởng, trong khi sự thiếu chắc chắn trong chính sách tiền tệ dưới ban lãnh đạo mới của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cũng làm suy giảm khẩu vị rủi ro đối với các tài sản biến động mạnh.

Khác với nhà đầu tư cá nhân, khối tổ chức thường có xu hướng thu hẹp mức độ tham gia thị trường khi rủi ro vĩ mô và địa chính trị gia tăng. Theo Darkfost, mô hình này hiện cũng đang xuất hiện trên thị trường Bitcoin.

Dù vậy, diễn biến giá Bitcoin chưa hoàn toàn đi cùng xu hướng thận trọng của dòng tiền tổ chức. Theo CoinMarketCap, đồng tiền số lớn nhất thế giới hiện giao dịch quanh 66.000 USD, giảm 0,32% trong 24 giờ qua. Tuy nhiên, tính trong 7 ngày gần nhất, Bitcoin vẫn tăng 1,78% và hiện thấp hơn khoảng 27% so với đầu năm.

Việc Bitcoin vẫn duy trì được đà tăng theo tuần trong bối cảnh lực bán từ tổ chức kéo dài cho thấy thị trường đã hấp thụ phần lớn lượng cung này. Nói cách khác, nhu cầu từ các nhóm nhà đầu tư khác đang góp phần nâng đỡ giá.

Tuy nhiên, việc Coinbase Premium duy trì ở vùng âm trong thời gian dài cho thấy khối tổ chức vẫn giữ quan điểm thận trọng. Giá Bitcoin có thể đang trụ vững, nhưng còn quá sớm để khẳng định khẩu vị rủi ro của dòng tiền tổ chức đã phục hồi. Trong thời gian tới, giới đầu tư nhiều khả năng sẽ tiếp tục theo dõi khả năng đảo chiều của Coinbase Premium cũng như tác động của các biến số vĩ mô lên dòng tiền tổ chức.