Bitcoin đang phục hồi với động lực chính đến từ lực mua trên thị trường giao ngay, thay vì đòn bẩy trên thị trường phái sinh. Trong bối cảnh đó, giới đầu tư đang dồn sự chú ý vào mốc 70.000 USD trên thị trường quyền chọn.

Ngày 22/7 (giờ địa phương), Coinpost cho biết mốc 70.000 USD đang nổi lên như vùng giá quan trọng tiếp theo trên thị trường quyền chọn Bitcoin.

Điểm đáng chú ý của nhịp tăng lần này là giá đi lên nhờ nhu cầu mua giao ngay thực tế, thay vì được thúc đẩy chủ yếu bởi việc gia tăng vị thế đòn bẩy. Thông thường, một xu hướng được dẫn dắt bởi thị trường giao ngay sẽ được đánh giá bền vững hơn so với đà tăng phụ thuộc vào phái sinh.

Vì vậy, một số phân tích cho rằng diễn biến hiện nay khác với những nhịp tăng ngắn do hoạt động đóng vị thế bán. Theo các nhà quan sát, điều quan trọng không chỉ là mức tăng của giá, mà còn là dòng tiền đang vào thị trường nào và thông qua kênh nào.

Nhà phân tích NISHI cũng cho rằng lực mua chủ đạo hiện đến từ thị trường giao ngay, nên khó xem đợt tăng này chỉ là hệ quả của short covering. Theo ông, việc nhu cầu giao ngay có tiếp tục được duy trì hay không sẽ là biến số then chốt đối với xu hướng ngắn hạn.

Trên thị trường quyền chọn, mốc 70.000 USD đang thu hút sự chú ý lớn. Khi nhà đầu tư chọn đây là mức giá thực hiện chính và tích lũy vị thế quanh vùng này, 70.000 USD có thể trở thành mốc chi phối biến động giá trong ngắn hạn.

Tuy nhiên, việc vị thế quyền chọn tập trung quanh 70.000 USD không đồng nghĩa giá giao ngay chắc chắn sẽ lên tới mức này. Ngay cả khi xu hướng do giao ngay dẫn dắt tiếp tục, cục diện thị trường vẫn có thể thay đổi nếu vị thế phái sinh tăng nhanh. Trong trường hợp open interest và funding rate cùng tăng mạnh theo đà giá, nhu cầu đòn bẩy có thể chồng lên nhau và khiến biến động nới rộng hơn.

Việc vị thế quyền chọn dồn về mốc 70.000 USD cũng có thể làm gia tăng biến động ngắn hạn. Khi giá tiến sát các mức giá thực hiện quan trọng, hoạt động phòng ngừa rủi ro của các bên giao dịch quyền chọn có thể tăng lên, từ đó khuếch đại cả nhịp tăng lẫn nhịp giảm. Vì vậy, vùng 70.000 USD nên được xem là khu vực giằng co mạnh giữa bên mua và bên bán, hơn là một mục tiêu giá đơn thuần.

Để đánh giá chất lượng của nhịp phục hồi hiện tại, thị trường cần tiếp tục theo dõi liệu khối lượng giao dịch giao ngay có được duy trì cùng với đà tăng giá hay không. Nếu nhu cầu giao ngay suy yếu trong khi tỷ trọng phái sinh phình to, xu hướng tăng có thể trở nên mong manh. Ngược lại, nếu dòng tiền mua trên thị trường giao ngay tiếp tục chảy vào, khả năng chinh phục mốc 70.000 USD sẽ được củng cố.

Trong thời gian tới, hai yếu tố cần theo dõi là lực mua giao ngay có tiếp diễn hay không và mốc 70.000 USD có thực sự đóng vai trò là vùng kháng cự hay không. Nếu Bitcoin vượt 70.000 USD trong bối cảnh nhu cầu giao ngay vẫn được duy trì, dư địa tăng thêm có thể mở rộng. Ngược lại, nếu lực mua suy yếu, đợt phục hồi này có thể chỉ dừng lại ở một nhịp tăng ngắn.