Morgan Stanley đang xúc tiến kế hoạch thành lập một ngân hàng tín thác quốc gia chuyên về tài sản số, nhằm đưa các khâu lưu ký, staking và quản lý tài sản thế chấp cho hoạt động cho vay tài sản số vào nội bộ tập đoàn.

Theo CryptoSlate ngày 15/7 (giờ địa phương), Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ Mỹ (OCC) đã cấp chấp thuận sơ bộ có điều kiện cho Morgan Stanley từ tháng 6 để thành lập ngân hàng tín thác này.

Với động thái trên, Morgan Stanley mở đường thành lập pháp nhân mang tên Morgan Stanley Digital Trust để tự triển khai các dịch vụ như lưu ký tài sản, xử lý giao dịch, staking lưu ký và quản lý tài sản thế chấp phục vụ cho vay tài sản số trong hệ sinh thái của mình. Hồ sơ công khai cho biết đây sẽ là ngân hàng tín thác quốc gia, hoạt động dưới hình thức công ty con sở hữu 100%, phục vụ khách hàng thuộc mảng quản lý tài sản của Morgan Stanley.

Trọng tâm của kế hoạch là đưa các khâu kiểm soát cốt lõi trong dịch vụ tài sản số từ các nhà cung cấp chuyên biệt bên ngoài về bên trong một định chế tài chính Phố Wall. Hồ sơ nêu rõ các nghiệp vụ dự kiến gồm lưu ký, mua bán, hoán đổi, chuyển tài sản, staking lưu ký và quản lý tài sản thế chấp. Nếu được phê duyệt cuối cùng, Morgan Stanley có thể gom hoạt động lưu giữ tài sản khách hàng, xử lý giao dịch, vận hành staking và nghiệp vụ thế chấp cho vay về cùng một đầu mối.

Tài liệu của OCC cũng củng cố thông tin này. Đơn đăng ký được xếp vào diện xin cấp phép thành lập ngân hàng mới dưới công ty mẹ (holding), đồng thời đề nghị cấp quyền tín thác. Dữ liệu phê duyệt cho thấy quyết định chấp thuận được thông qua ngày 18/6.

Khi cấu trúc này hoàn thiện, không gian hoạt động của các doanh nghiệp thuần crypto có thể bị thu hẹp, đặc biệt là các công ty lưu ký, đơn vị quản lý staking và nhà cung cấp dịch vụ tài sản thế chấp. Đây đều là những mảng có sự chồng lấn trực tiếp với chức năng của ngân hàng tín thác. Khi Morgan Stanley nắm lại các năng lực kiểm soát cốt lõi, vai trò trung gian của các nhà cung cấp bên ngoài trong quan hệ khách hàng và vận hành hằng ngày có thể suy giảm.

Dù vậy, không phải mọi chức năng đều sẽ được đưa vào nội bộ. Các mảng như thực thi giao dịch trên thị trường, thanh khoản, đối tác cho vay, vận hành validator và hạ tầng blockchain nói chung vẫn cần được xây dựng hoặc ký hợp đồng riêng. Hồ sơ gửi OCC cho thấy Morgan Stanley phân định khá rõ những phần sẽ giữ lại trong ngân hàng và những phần có thể tiếp tục do đối tác bên ngoài đảm nhiệm.

Để được phê duyệt cuối cùng, Morgan Stanley vẫn phải đáp ứng các yêu cầu về vốn và thanh khoản. Theo “Corporate Decision 1378” của OCC, Morgan Stanley Digital Trust phải có ít nhất 50 triệu USD vốn cơ bản, duy trì một danh mục tài sản thanh khoản riêng và bảo đảm đủ thanh khoản để chi trả chi phí vận hành tương đương 180 ngày.

Diễn biến này cũng phản ánh cuộc cạnh tranh ngày càng rõ nét tại Mỹ quanh quyền kiểm soát mảng lưu ký tài sản số ở cấp quốc gia. Morgan Stanley đang tìm cách tích hợp lưu trữ và chuyển tài sản, staking lưu ký cùng hoạt động hỗ trợ tài sản thế chấp cho vay vào một hệ thống nội bộ. Điều đó đồng nghĩa các nhà cung cấp dịch vụ tài sản số bên ngoài sẽ chịu áp lực lớn hơn trong việc chứng minh giá trị gia tăng ở những mảng mà ngân hàng chưa tự đảm nhiệm.