Ngành chứng khoán Hàn Quốc đang đẩy mạnh các biện pháp tự nguyện nhằm bảo vệ nhà đầu tư đối với ETF đòn bẩy đơn lẻ, trong đó có đề xuất nâng mức ký quỹ cơ bản, tăng cường đào tạo và cảnh báo rủi ro, đồng thời giảm tác động của hoạt động tái cân bằng lên thị trường cơ sở.

Ngày 14/7, Hiệp hội Đầu tư Tài chính Hàn Quốc cho biết đã tổ chức cuộc họp khẩn tại trụ sở ở Yeouido, Seoul với lãnh đạo các công ty chứng khoán để rà soát diễn biến thị trường và thảo luận phương án bảo vệ nhà đầu tư liên quan đến ETF đòn bẩy đơn lẻ.

Tham dự cuộc họp có Chủ tịch Hiệp hội Đầu tư Tài chính Hàn Quốc Hwang Seong-yeop cùng đại diện của 10 công ty chứng khoán gồm Daishin Securities, Meritz Securities, Mirae Asset Securities, Samsung Securities, Shinhan Investment, Kiwoom Securities, Hana Securities, Korea Investment & Securities, KB Securities và NH Investment & Securities.

Tại cuộc họp, các bên đánh giá ETF đòn bẩy đơn lẻ có ý nghĩa ở chỗ đáp ứng đa dạng chiến lược đầu tư và mức chấp nhận rủi ro khác nhau của nhà đầu tư, qua đó mở rộng danh mục sản phẩm trên thị trường vốn trong nước.

Một số ý kiến cũng cho rằng trong bối cảnh các thị trường nước ngoài đã giao dịch những sản phẩm đòn bẩy cao lấy cổ phiếu Hàn Quốc làm tài sản cơ sở, trong khi nhà đầu tư trong nước vẫn có thể tiếp cận các sản phẩm này, việc đáp ứng nhu cầu đầu tư ngay trong thị trường nội địa để áp dụng cơ chế bảo vệ nhà đầu tư là phù hợp hơn so với để dòng vốn dịch chuyển ra nước ngoài.

Dù vậy, các bên thống nhất cần nâng mức độ bảo vệ nhà đầu tư, do ETF đòn bẩy đơn lẻ có thể khuếch đại thua lỗ trong thời gian ngắn nhờ hiệu ứng đòn bẩy, đồng thời vẫn có thể phát sinh lỗ bởi hiệu ứng lãi kép âm ngay cả khi thị trường đi ngang.

Các công ty chứng khoán cũng nhất trí tăng cường cảnh báo và hướng dẫn rủi ro theo từng nhóm nhà đầu tư, xét theo độ tuổi và danh mục đầu tư. Bên cạnh đó, ngành này sẽ bổ sung nội dung đào tạo để nhà đầu tư hiểu rõ cấu trúc và rủi ro của sản phẩm trước khi giao dịch, đồng thời đề xuất nâng mức ký quỹ cơ bản.

Cuộc họp cũng đề cập lo ngại rằng ETF đòn bẩy đơn lẻ có thể làm gia tăng biến động thị trường. Các đại biểu nhận định hoạt động tái cân bằng có thể ảnh hưởng tới thị trường tài sản cơ sở, song cần đánh giá dựa trên quy mô giao dịch thực tế cần thiết cho việc tái cân bằng mỗi ngày, thay vì căn cứ vào tổng giá trị giao dịch của toàn thị trường.

Theo Viện Nghiên cứu Thị trường Vốn, sau khi sản phẩm được ra mắt, quy mô giao dịch cổ phiếu cần thiết cho tái cân bằng mỗi ngày ước vào khoảng 700 tỷ đến 2.100 tỷ won.

Ngành chứng khoán cũng sẽ xem xét các phương án giảm tác động lên thị trường cơ sở, như phân bổ lệnh giao dịch sang nhiều thời điểm thay vì dồn vào lúc đóng cửa, do đặc điểm của lệnh tái cân bằng thường tập trung ở mức giá đóng cửa.

Ngoài ra, các bên còn thảo luận biện pháp tăng vai trò bình ổn thị trường của nhà cung cấp thanh khoản (LP), đồng thời hạn chế tình trạng giao dịch tập trung vào một khung giờ nhất định trong quá trình phòng hộ và vận hành quỹ.

Hiệp hội Đầu tư Tài chính Hàn Quốc và các công ty chứng khoán cho biết sẽ tiếp tục theo dõi xu hướng giao dịch và hành vi đầu tư liên quan đến ETF đòn bẩy đơn lẻ, đồng thời phối hợp triển khai nếu Chính phủ đưa ra thêm biện pháp bổ sung.

Chủ tịch Hiệp hội Đầu tư Tài chính Hàn Quốc Hwang Seong-yeop nhấn mạnh ETF đòn bẩy đơn lẻ đòi hỏi ngành chứng khoán phải phát huy vai trò trong bảo vệ nhà đầu tư, đồng thời bày tỏ kỳ vọng các công ty sẽ tăng cường nỗ lực hoàn thiện cơ chế và xây dựng môi trường đầu tư đáng tin cậy hơn.